Resumo de IA

Os produtos de investimento em ativos digitais registraram $446 milhões em saídas líquidas na semana passada, estendendo um período prolongado de retiradas e sinalizando que o sentimento do mercado ainda não se recuperou completamente após o forte choque de preços em meados de outubro.

De acordo com o mais recente Relatório Semanal de Fluxos de Fundos de Ativos Digitais, as saídas cumulativas desde a venda de 10 de outubro agora atingiram $3,2 bilhões, sublinhando a cautela contínua entre os investidores institucionais, apesar de figuras de fluxo relativamente estáveis até o momento (YTD).

As saídas persistem apesar de entradas sólidas no ano até agora

Embora os fluxos semanais permaneçam negativos, as entradas no ano até agora ainda somam 46,3 bilhões de dólares, apenas ligeiramente abaixo dos 48,7 bilhões de dólares registrados no mesmo período em 2024. Isso sugere que, no papel, a alocação de capital em ativos digitais permanece historicamente forte.

No entanto, o desempenho conta uma história diferente. Os ativos totais sob gestão (AuM) aumentaram apenas 10% no ano até agora, indicando que, uma vez que as quedas de preços e a volatilidade são consideradas, o investidor médio viu pouco ou nenhum benefício líquido este ano.

Essa divergência entre os fluxos principais e os resultados realizados destaca como os rebaixamentos persistentes pesaram sobre a confiança, mesmo com os compromissos de capital de longo prazo permanecendo em grande parte intactos.

Os EUA lideram as saídas enquanto a Alemanha emerge como compradora

Regionalmente, as saídas foram generalizadas, mas os Estados Unidos foram o claro epicentro, registrando 460 milhões de dólares em retiradas semanais. A Suíça também registrou saídas modestas de 14,2 milhões de dólares.

A Alemanha se destacou como a principal exceção.

A Alemanha atraiu 35,7 milhões de dólares em entradas na semana passada

As entradas totais em produtos de ativos digitais listados na Alemanha agora atingem 248 milhões de dólares no mês

Os dados sugerem que os investidores alemães estão acumulando seletivamente durante períodos de fraqueza de preços, contrastando com a postura mais defensiva observada entre os alocadores dos EUA.

Os ETFs de XRP e Solana desafiam a tendência

Embora a maioria dos principais ativos digitais continue enfrentando pressão de venda, os ETFs de XRP e Solana permanecem notáveis exceções.

Na semana passada:

Produtos de XRP registraram 70,2 milhões de dólares em entradas

Produtos de Solana adicionaram 7,5 milhões de dólares

Desde seus lançamentos de ETF em meados de outubro nos EUA, as entradas acumuladas atingiram:

1,07 bilhões de dólares para XRP

1,34 bilhões de dólares para Solana

Esses números contrastam acentuadamente com o desempenho de ativos mais estabelecidos e sugerem que os investidores estão buscando exposição diferenciada por meio de novas estruturas de ETF, em vez de um beta de mercado amplo.

Bitcoin e Ethereum continuam a sangrar capital

Em contraste, as duas maiores criptomoedas permanecem sob pressão:

Produtos de Bitcoin tiveram 443 milhões de dólares em saídas semanais

Produtos de Ethereum perderam 59,5 milhões de dólares

Desde o lançamento dos ETFs de XRP e Solana:

O Bitcoin registrou 2,8 bilhões de dólares em saídas líquidas

O Ethereum viu 1,6 bilhões de dólares em saídas líquidas

Esse padrão destaca uma clara rotação dentro das alocações de criptomoedas institucionais, afastando-se de ativos tradicionais e em direção a alternativas percebidas como oferecendo crescimento estrutural ou posicionamento mais limpo.

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