BTC voltou a 91K, é um rebote de urso ou uma nova tendência de 2026?
BTC superou firmemente 91000 dólares, mas esta alta é diferente das anteriores, não foi impulsionada pela emoção. O diferencial do futuro é de apenas 4%, os contratos em aberto diminuíram drasticamente, indicando que a alavancagem está baixa e o preço é principalmente impulsionado por capital à vista. Eu acho que essa alta é muito mais estável do que um aumento rápido com alta alavancagem, o risco também é menor, e é mais adequado para um posicionamento de longo prazo.
O capital do ETF voltou rapidamente após o ano novo, em 2 de janeiro houve um fluxo líquido de 470 milhões de dólares em um único dia, as instituições estão aumentando suas posições de forma discreta, a lógica de alocação de longo prazo não mudou. O mercado de opções também está muito calmo, a razão Put/Call é 0,48, a volatilidade implícita é 45%, o que indica que o mercado não está preocupado com uma correção, e o capital está lentamente acumulando na faixa de 88000–91000 dólares.
De forma geral, esta alta é de baixa alavancagem, baixa bolha e baixo pânico, é um mercado saudável após a desalavancagem. Eu acredito que o Bitcoin está lentamente construindo uma estrutura de alta, o risco de correção a curto prazo não é grande, e para os investidores de longo prazo, esta é uma boa oportunidade para observar a direção das instituições e o fluxo de capital à vista.
