Um pedido de mercado é um dos tipos de ordem mais simples e amplamente utilizados no trading. Permite ao trader comprar ou vender um ativo imediatamente ao melhor preço disponível no mercado. Devido à sua velocidade e facilidade de uso, geralmente é o primeiro tipo de ordem que iniciantes encontram ao negociar criptomoedas, ações ou forex.
No entanto, os pedidos de mercado priorizam a velocidade de execução em detrimento da certeza de preço. Compreender como eles funcionam – e quando devem ser evitados – é essencial para reduzir custos desnecessários no trading.
Como uma Ordem de Mercado Funciona
Quando uma ordem de mercado é colocada, a bolsa a executa instantaneamente usando os preços atualmente disponíveis no livro de ordens. Esses preços vêm de ordens de limite feitas por outros traders.
Uma ordem de compra de mercado é preenchida usando as menores ordens de venda disponíveis (asks), enquanto uma ordem de venda de mercado é combinada com as maiores ordens de compra disponíveis (bids). Como as ordens de mercado consomem a liquidez existente em vez de adicioná-la, o trader que coloca a ordem é considerado um tomador de liquidez.
Esta estrutura explica por que as ordens de mercado são executadas imediatamente—mas também por que o preço final da execução não é garantido.
Compreendendo o Deslizamento
O deslizamento ocorre quando o preço executado difere do preço que um trader esperava ao enviar a ordem. Isso geralmente acontece quando há liquidez insuficiente em um único nível de preço.
Para ativos altamente líquidos como Bitcoin ou Ethereum, o deslizamento geralmente é pequeno. Em contraste, ativos de baixa liquidez ou condições de mercado voláteis podem fazer com que uma ordem de mercado preencha em vários níveis de preço, resultando em um preço médio pior.
Esse é o compromisso de usar uma ordem de mercado: execução instantânea ao custo do controle de preço.
Ordens de Mercado vs. Ordens de Limite
Ordens de mercado e ordens de limite servem a diferentes propósitos.
Uma ordem de mercado executa imediatamente ao preço de mercado atual, seja qual for esse preço. Uma ordem de limite permite que um trader especifique o preço exato no qual deseja comprar ou vender. A negociação só será executada se o mercado atingir esse preço ou melhor.
Ordens de limite ficam no livro de ordens e podem ser feitas com antecedência, enquanto ordens de mercado devem ser executadas manualmente e em tempo real. Em essência, as ordens de mercado priorizam a velocidade, enquanto as ordens de limite priorizam a precisão.
Quando uma Ordem de Mercado Faz Sentido
Ordens de mercado são mais apropriadas quando a velocidade importa mais do que a precisão do preço. Isso geralmente se aplica ao entrar ou sair rapidamente de uma posição.
Elas são comumente usadas para fechar negociações para limitar perdas, reagir a eventos repentinos do mercado ou negociar ativos altamente líquidos com spreads de compra e venda estreitos. Nessas situações, o deslizamento é tipicamente mínimo em comparação com o benefício da execução imediata.
As ordens de mercado também podem ser úteis se um movimento de preço rápido causar o salto de uma ordem de limite ou stop-limit e uma ação imediata for necessária.
Quando as Ordens de Mercado São Arriscadas
As ordens de mercado são arriscadas em mercados de baixa liquidez ou altamente voláteis. Os preços podem mudar rapidamente, e o preço final da execução pode ser muito pior do que o esperado.
Elas também são inadequadas para negociações planejadas ou estratégias de longo prazo. Traders que não podem monitorar o mercado continuamente geralmente são melhor atendidos por ordens de limite ou stop, que oferecem maior controle.
Usar ordens de mercado em ativos de pequena capitalização ou pouco negociados pode ser particularmente caro, resultando frequentemente em superpreço significativo ou preços de saída ruins.
Vantagens das Ordens de Mercado
A principal vantagem das ordens de mercado é a simplicidade. Não há necessidade de calcular preços de entrada ou esperar por confirmação— a negociação é executada imediatamente.
As ordens de mercado também são eficazes para entrar ou sair totalmente de posições, pois geralmente serão preenchidas completamente, mesmo que vários níveis de preço sejam necessários.
Acima de tudo, elas são a forma mais rápida de executar uma negociação quando o tempo é crítico.
Desvantagens das Ordens de Mercado
A principal desvantagem é a falta de certeza no preço. Os traders não sabem o preço exato da execução até que a ordem seja concluída.
O deslizamento pode impactar significativamente a lucratividade em mercados voláteis ou ilíquidos, e as ordens de mercado frequentemente incurram em taxas mais altas, pois removem liquidez do livro de ordens.
Ao contrário das ordens de limite, as ordens de mercado não podem ser feitas com antecedência e exigem que o trader esteja ativamente presente.
Considerações Finais
As ordens de mercado são uma ferramenta de negociação fundamental que oferece velocidade e execução garantida. Elas são mais eficazes quando a ação imediata é mais importante do que a precisão do preço.
Dito isso, elas não são universalmente apropriadas. Liquidez, volatilidade e estratégia de negociação devem sempre ser consideradas antes de usar uma ordem de mercado.
Usadas corretamente, as ordens de mercado são eficientes e práticas. Usadas descuidadamente, podem silenciosamente erodir lucros através de deslizamento e má execução.