**Bitcoin** pode enfrentar uma queda de preço no início caso ocorra um grande conflito geopolítico, mas, se a crise se prolongar e os governos dos países adotarem controles de capital, políticas monetárias expansionistas e sistemas financeiros fragmentados, há uma possibilidade de se tornar um ativo de refúgio final.
O que aconteceu: a dualidade do Bitcoin durante a crise
A análise da BeInCrypto examina como as criptomoedas se comportariam em diferentes estágios de um grande conflito militar envolvendo países com armas nucleares, integrando várias previsões.
Esta análise define a Terceira Guerra Mundial como uma situação de conflito direto e contínuo entre países com armas nucleares, que se espalha além de um único campo de batalha. O caminho que combina Europa, Índia e o Pacífico é apresentado como o cenário mais claro para essa escalada.
O Bitcoin não age como um único grupo de ativos em cenários de guerra.
Na fase inicial do choque, os investidores buscam garantir caixa e os departamentos de gestão de risco reduzem o alavancagem geral, fazendo com que o Bitcoin se comporte como um ativo de alto beta de risco.
Nos meses seguintes, o Bitcoin pode se transformar em um meio de armazenamento de valor portátil e resistente à censura. Esse processo é fortemente influenciado pelas respostas governamentais, como controle de capital, estabilidade monetária e acesso a redes de pagamento bancário.
Esta análise identifica vários pontos de tensão atuais ao redor do mundo, que têm reduzido significativamente o espaço para erros.
As discussões sobre segurança na Europa avançaram além de debates teóricos, passando para uma fase prática de planejamento operacional sobre garantias de segurança pós-guerra na Ucrânia, historicamente considerada uma linha vermelha pela Rússia.
Na região Índia-Pacífico, os exercícios militares chineses ao redor de Taiwan estão cada vez mais parecendo simulações de bloqueio. Segundo a análise, crises de bloqueio podem perturbar os mercados mesmo sem uma invasão real. Um simples acidente marítimo ou interrupção no transporte marítimo pode desencadear uma volatilidade significativa.
Ao analisar pesquisas de mercado sobre conflitos passados, os ativos geralmente são vendidos primeiro em momentos de incerteza, e posteriormente negociados de acordo com as respostas políticas.
O ouro geralmente recebe a primeira demanda por segurança, enquanto o dólar americano tende a se fortalecer e os spreads de crédito se ampliam.
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Por que é importante: a resposta política determina o resultado
O desempenho do Bitcoin em conflitos prolongados depende de quatro fatores: condições de liquidez do dólar, movimentações da taxa real de juros, implementação de controles de capital e confiabilidade da infraestrutura. Quando o dólar se aperta, o Bitcoin é prejudicado; quando se alivia, é favorecido.
A análise apresenta três fases distintas no comportamento do mercado.
Primeiro, um período de vendas forçadas de cerca de uma semana. Nesse momento, a correlação aumenta abruptamente e o Bitcoin é negociado refletindo o risco de liquidez, junto com as ações.
Ao entrar na fase de estabilização, o foco do mercado muda de 'o que aconteceu' para 'o que a política fará a seguir'. Se os bancos centrais respondem com apoio à liquidez, redes de segurança e estímulos econômicos, o Bitcoin frequentemente se recupera junto com outros ativos de risco.
Por outro lado, se as autoridades políticas fortalecerem o controle sobre o capital, redes de pagamento bancário e criptomoedas on-chain, o retorno pode ser desigual, com maior volatilidade e maior fragmentação regional.
O aumento da taxa real de juros exerce pressão tanto sobre o Bitcoin quanto sobre o ouro.
Controles de capital e sanções aumentam a demanda por ativos móveis, ao mesmo tempo que restringem o acesso a esses ativos.
Embora a rede continue funcionando, pode se tornar difícil para os indivíduos moverem capital através de pontos de gargalo regulamentados. À medida que as sanções se expandem, os pagamentos transfronteiriços são limitados ou as moedas locais se tornam instáveis, a demanda por um valor potencialmente preservável aumenta. Isso sustenta a lógica de investimento de médio prazo do Bitcoin, mesmo após uma primeira semana difícil no curto prazo.
A prata se comporta como um ativo híbrido que pode subir junto com o ouro como hedge contra o medo, mas também pode sofrer reversões bruscas devido à demanda industrial.
O aumento abrupto do preço do petróleo devido a ameaças às rotas de suprimento pode mudar rapidamente as expectativas de inflação, forçando os bancos centrais a escolher entre crescimento econômico e estabilidade de preços.
Esta análise sugere que, embora o Bitcoin não se comporte exatamente como ouro digital desde o início de um conflito, ele pode acabar agindo como tal caso o conflito se prolongue e as condições políticas se alinhem.
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