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A JPMorgan Chase & Co. divulgou os resultados do quarto trimestre que superaram as expectativas dos analistas em 13 de janeiro de 2026, com lucro ajustado por ação de 5,23 dólares contra a estimativa de 5,00 dólares. A divisão de negociação do banco aproveitou os mercados voláteis no último trimestre de 2025, com a receita de mercados aumentando 17% em relação ao ano anterior.
Apesar da superação das expectativas de lucro e do lucro líquido de 2025 atingir um recorde de 57 bilhões de dólares, as ações da JPMorgan caíram 2,64% para 315,93 dólares às 9:53 AM EST no dia do anúncio, em comparação com o fechamento anterior de 324,46 dólares.
A Volatilidade do Mercado Aumenta a Receita de Negociações no Q4.
Os resultados do quarto trimestre do JPMorgan demonstraram a capacidade do banco de capitalizar sobre a turbulência do mercado, com receita total alcançando $46,8 bilhões em uma base gerenciada, um aumento de 7% ano a ano. O desempenho destacado veio da divisão de Mercados, onde a receita disparou 17%, impulsionada por um notável aumento de 40% na receita dos Mercados de Ações, particularmente em serviços de corretagem Prime. Os Mercados de Renda Fixa contribuíram com um aumento de 7%, beneficiando-se de um forte desempenho em Produtos Securitizados, Taxas e Moedas e Mercados Emergentes.
O CEO Jamie Dimon enfatizou a resiliência da economia dos EUA em sua declaração, observando que, embora os mercados de trabalho tenham suavizado, as condições não parecem estar piorando. O banco abriu 1,7 milhão de novas contas correntes líquidas e 10,4 milhões de novas contas de cartão de crédito durante 2025, demonstrando um crescimento contínuo da franquia. No entanto, Dimon também alertou que os mercados podem estar subestimando riscos potenciais, incluindo condições geopolíticas complexas, inflação persistente e preços de ativos elevados.
Os resultados positivos foram parcialmente compensados por uma reserva de crédito de $2,2 bilhões estabelecida para o compromisso de compra futura do portfólio de cartões de crédito da Apple do Goldman Sachs. Essa cobrança única reduziu a receita líquida reportada para $13,0 bilhões ($4,63 por ação) no trimestre, embora o desempenho subjacente tenha permanecido forte. Os empréstimos médios aumentaram 9% ano a ano e 3% trimestre a trimestre, enquanto os depósitos médios cresceram 6% ano a ano.
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Os investidores se concentram na avaliação e nos riscos de crédito.
Apesar de superar as expectativas de lucros, as ações do JPMorgan caíram para $315,93, representando uma queda de 2,64% em relação ao fechamento anterior de $324,46. A reação moderada do mercado veio após um desempenho excepcional em 2025, durante o qual as ações dispararam 34,93% no ano, superando significativamente o ganho de 19,67% do S&P 500. O volume de negociações atingiu aproximadamente 1,98 milhão de ações até o meio da manhã, abaixo do volume médio de 8,83 milhões, sugerindo um sentimento cauteloso dos investidores.
Analistas de mercado atribuíram a fraqueza da ação a altas expectativas após o forte avanço de 2025, com a avaliação do banco alcançando um índice P/L de 16,00 e uma capitalização de mercado de $887,8 bilhões. David Wagner, da Aptus Capital Advisors, observou que “a barra para a perfeição está bastante alta” após um ano tão forte. A ação foi negociada dentro de uma faixa diária de $321,11 a $326,86, com a faixa de 52 semanas variando de $202,16 a $337,25.
Os investidores parecem focados em várias preocupações além dos fortes resultados trimestrais, incluindo o impacto potencial da proposta do presidente Trump de um teto de 10% nas taxas de juros de cartões de crédito, taxas de Bancos de Investimento caindo 5% ano a ano e questões sobre a sustentabilidade das receitas de negociação. O banco manteve seu balanço patrimonial forte com um índice de capital CET1 de 14,5% sob a abordagem padronizada e $1,5 trilhões em caixa e valores mobiliários negociáveis, posicionando-se bem para desafios futuros, apesar da volatilidade do preço das ações a curto prazo.
Aviso: O autor não detém nem tem posição em quaisquer títulos discutidos no artigo. Todos os preços das ações foram citados no momento da redação.
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