No cenário em evolução da regulamentação de criptomoedas, o quadro Markets in Crypto-Assets (MiCA) da União Europeia representa uma marca registrada. Totalmente em vigor desde junho de 2023, o MiCA fornece supervisão abrangente para ativos cripto, incluindo stablecoins, com o objetivo de fomentar a inovação, ao mesmo tempo que assegura a proteção do consumidor e a estabilidade financeira. As stablecoins, que visam manter um valor estável, são redefinidas pelo MiCA em duas categorias: Tokens de Moeda Eletrônica (EMTs), respaldados de forma one-to-one por uma única moeda fiduciária, como o euro, e Tokens Referenciados a Ativos (ARTs), respaldados por uma combinação de ativos, mas denominados em uma única moeda fiduciária. Esta regulamentação exige requisitos rigorosos, como reservas de ativos, auditorias e direitos de resgate, para prevenir riscos observados em falhas anteriores de stablecoins.
Dusk Network, uma blockchain de camada 1 voltada para privacidade, foi criada especificamente para mercados financeiros regulamentados. Permite a emissão nativa, negociação e liquidação de ativos do mundo real (RWAs) em plena conformidade com as regulamentações da UE, incluindo a MiCA. Ao integrar provas de zero conhecimento (ZK) para transações com preservação de privacidade e ferramentas de conformidade, o Dusk conecta a finança tradicional com a blockchain, tornando-se uma plataforma ideal para stablecoins compatíveis com a MiCA.
A redefinição da MiCA sobre stablecoins e a alinhamento do Dusk
A MiCA evita o termo genérico "stablecoin" em favor de classificações precisas para reforçar estabilidade e responsabilidade. As EMTs, funcionando como equivalentes digitais de moedas fiduciárias, exigem que os emitentes mantenham reservas totais em uma única moeda, mantenham altas razões de capital (pelo menos 3% das reservas) e garantam resgate 1:1 em todos os momentos. As ARTs oferecem mais flexibilidade com garantias em múltiplos ativos, mas ainda exigem reservas, auditorias semestrais e uma razão mínima de capital de 2%. Ambas devem ser emitidas por entidades licenciadas, com as EMTs frequentemente exigindo autorização de Instituição de Moeda Eletrônica (EMI).
O Dusk se alinha perfeitamente a esses requisitos ao incorporar a conformidade com a MiCA em sua tecnologia central. Como emissor de ativos cripto, o Dusk apoia a criação de EMTs e ARTs por meio de sua plataforma, que facilita tokens lastreados em ativos com reservas auditáveis. Sua arquitetura permite divulgação seletiva de dados de transações, garantindo privacidade para os usuários, enquanto permite aos reguladores verificar a conformidade por meio de provas ZK. Esse design elimina a necessidade de soluções fora da cadeia, permitindo que entidades regulamentadas emitam stablecoins ou tokens de utilidade diretamente na cadeia.
Recursos técnicos do Dusk para conformidade
No seu alicerce, o Dusk é uma blockchain pública e sem permissão otimizada para ambientes regulamentados. Utiliza contratos inteligentes amigáveis ao ZK para lidar com transações confidenciais, onde detalhes como valores e partes podem permanecer privados, mas provavelmente conformes. Isso é crucial para a MiCA, que enfatiza a prevenção de lavagem de dinheiro (AML) e o conhecimento do cliente (KYC), sem comprometer a proteção de dados sob o GDPR.
A infraestrutura do Dusk suporta todo o ciclo de vida das stablecoins: desde a emissão lastreada por reservas do mundo real até o comércio em bolsas compatíveis. Por exemplo, suas ferramentas de conformidade baseadas em zero conhecimento permitem verificação automática de reservas e resgates, reduzindo riscos operacionais. Além disso, recursos como o Dusk Vault oferecem soluções de custódia institucional, garantindo armazenamento seguro de ativos em conformidade com os requisitos de custódia da MiCA.
Parcerias-chave e implementações no mundo real
O apoio do Dusk a stablecoins compatíveis com a MiCA é exemplificado por parcerias estratégicas. Um exemplo notável é sua parceria com a Quantoz Payments, uma EMI compatível com a MiCA, e a NPEX, uma exchange holandesa licenciada como Mercado Multilateral de Negociação (MTF). Juntas, lançaram o EURQ, uma EMT totalmente compatível com a MiCA, representando um euro digital. O EURQ é lastreado 1:1 por reservas em euros, permitindo integração fluida com sistemas financeiros tradicionais para pagamentos, negociação e liquidação na blockchain do Dusk.
Este é um colaboração inédita, onde uma exchange licenciada utiliza blockchain para tokens de dinheiro eletrônico, criando uma ponte entre finanças regulamentadas e aplicações descentralizadas. A licença MTF da NPEX permite ainda mercados primários e secundários para títulos digitais, tudo em conformidade com o MiFID II e a MiCA.
Outra iniciativa é o Dusk Pay, uma rede de transferência e pagamento de dinheiro eletrônico compatível com a MiCA. Projetado para empresas que precisam de canais eficientes e de baixo custo com altos padrões regulatórios, o Dusk Pay utiliza stablecoins como o EURQ para pagamentos transfronteiriços. Ele aborda a lacuna de acesso em stablecoins ao oferecer uma alternativa amigável e compatível com os sistemas tradicionais, com lançamentos previstos para início de 2025.
Benefícios e implicações futuras
Ao apoiar stablecoins compatíveis com a MiCA, o Dusk abre caminho para adoção institucional na Europa. Os benefícios incluem redução de custos e liquidações mais rápidas em comparação com sistemas legados, privacidade aprimorada sem sacrificar a transparência para reguladores, e escalabilidade para ativos do mundo real. Para emitentes, o Dusk simplifica a conformidade, minimizando riscos legais e permitindo foco na inovação.
Olhando para o futuro, à medida que a MiCA estabelece o padrão para a regulação global de criptoativos, o foco do Dusk em conformidade com privacidade posiciona-o como líder no DeFi regulamentado. Com desenvolvimentos contínuos como Hyperstaking e tokenização expandida, o Dusk pode se tornar a rede preferida para EMTs e ARTs, impulsionando trilhões em valor on-chain.
Em resumo, o Dusk apoia stablecoins compatíveis com a MiCA por meio de sua blockchain projetada para conformidade, ferramentas inovadoras como o Dusk Pay e parcerias que trazem aplicações do mundo real à vida. Isso não apenas atende aos padrões da UE, mas impulsiona a indústria em direção a um futuro financeiro mais seguro e inclusivo.
