Alguns analistas veem a ação da Tether de congelar cerca de 182 milhões de dólares americanos na blockchain Tron como um "momento Euroclear", quando a infraestrutura financeira, originalmente considerada uma via neutra no cooperação com a aplicação da lei para congelar ativos, começa a se transformar de uma moeda estável em parte de uma estrutura de poder.
Este artigo começa com a disputa da caixa relacionada à Venezuela e discute como esse evento pode afetar a narrativa do "dólar alternativo" do USDT no sul global e em áreas sancionadas, reformulando a percepção dos riscos de stablecoins.
Aqui está o texto original:
As principais notícias desta semana foram o congelamento da Tether de cerca de 182 milhões de dólares americanos através de cinco endereços de carteira na blockchain Tron em um único dia, representando uma das maiores ações em um único dia até agora.
Há dúvidas de que esses ativos possam pertencer ao governo venezuelano, e a Tether, que há muito é vista como "refúgio para fluxos de dinheiro ilícitos", agora está confiscando (ou congelando) ativos soberanos a pedido do governo dos Estados Unidos.
O que podemos confirmar neste momento é que esse processo já foi executado após operações de conformidade e aplicação da lei. Embora os oficiais não tenham confirmado que esses endereços contenham "receitas de petróleo venezuelano", analistas e observadores de blockchain estão amplamente apresentando essa interpretação relacional.
Discussões online também indicam que alguns fundos congelados podem estar interligados com endereços de carteira usados em atividades relacionadas à Venezuela, dada a grande dependência do país do USDT, essa especulação não é infundada.
De acordo com o Wall Street Journal, o comércio de petróleo na Venezuela está profundamente entrelaçado com a stablecoin Tether. O relatório menciona que o podcast sobre a economia venezuelana de Asdrubal Oliveros afirmou: a stablecoin criou um "canal direto" entre a economia venezuelana e o mundo cripto, uma relação impulsionada principalmente pela indústria do petróleo.
No podcast, Oliveros aponta que cerca de 80% da receita do petróleo no país é recebida na forma de criptomoeda ou stablecoin. Ele acrescenta que esse enorme fluxo de ativos digitais é o que fez do USDT uma palavra-chave recorrente nas trocas comerciais e operações de empresas venezuelanas.
No entanto, Oliveros também confirmou que é difícil para o governo converter essa riqueza cripto em liquidez utilizável na economia real porque, para trocá-la por moeda fiduciária, é necessário passar por uma série de verificações de conformidade. Isso resultou em um "bloqueio" de uma grande quantidade de dinheiro na blockchain. Como resultado, as receitas do petróleo na Venezuela não fluíram para a economia local, afetando a taxa de câmbio oficial e causando a desvalorização da moeda.
Oliveros também sugeriu que o governo venezuelano não demonstrou profissionalismo na gestão de sua riqueza cripto e stablecoins. Ele mencionou que, devido à dependência excessiva de carteiras pessoais, ou à falta interna de operações de conformidade ou mecanismos de reconciliação regulares, algumas chaves de carteira podem ter sido mal geridas ou até mesmo perdidas na confusão administrativa.
Problema de sobrevivência?
Se eventualmente ficar confirmado que os fundos congelados pertencem à Venezuela, a pergunta que está na mente de todos é: como isso afetará a reputação da Tether como "sistema de moeda alternativa" em países em desenvolvimento, especialmente naquelas regiões que enfrentam instabilidade financeira ou sanções internacionais.
Na terça-feira, durante o evento de lançamento do novo produto ETN BOLD by Bytetree na Bolsa de Londres, figuras proeminentes da comunidade de investimento em criptomoedas e ouro em Londres especularam que esse evento poderia ter um impacto significativo nas stablecoins, e talvez se estender ainda mais.
O investidor em Bitcoin, defensor e comediante Dominic Frisby (que também é um forte defensor da privacidade digital) disse ao The Peg que não se surpreende que esse evento desperte discussões semelhantes ao "congelamento oficial de ativos russos mantidos sob custódia da Euroclear", fazendo com que investidores soberanos internacionais se sintam desconfortáveis com ativos denominados em euros/dólares e causando pânico no capital cripto.
Embora os estranhos frequentemente descrevam a Tether como "desregulada, de alto risco e não conformada", esse gigante das stablecoins não esconde sua colaboração cada vez mais próxima com agências de aplicação da lei globais, embora ainda dependa do ambiente regulatório relativamente permissivo e amigável à criptografia em El Salvador.
O CEO da Tether, Paolo Ardoino, disse ao The Peg em outubro que a Tether é a única empresa de stablecoin e criptomoedas que colabora regularmente com o Departamento de Justiça dos EUA (DoJ) e também incluiu o FBI e o Serviço Secreto dos EUA em sua rede de cooperação.
Congelamos os ativos da Garantx (a bolsa russa) com eles. Embora essa ação tenha sido confirmada, também foi mencionado que a Tether está expandindo sua presença no mercado de financiamento de cadeias de suprimento relacionadas a commodities.
De acordo com o Wall Street Journal, a empresa de monitoramento de blockchain TRM Labs tem uma parceria com a Tether para ajudar a rastrear atividades ilegais envolvendo USDT na blockchain Tron. Ari Redbord, chefe global de política da TRM Labs, disse à mídia que o papel das stablecoins na sociedade venezuelana é extremamente complexo: "Podem ser um salva-vidas para os civis e uma ferramenta para contornar sanções".
Esta declaração destaca um fato fundamental: o USDT, como um salva-vidas financeiro, está profundamente enraizado na economia venezuelana, ajudando pessoas comuns a combater a hiperinflação; no entanto, ao mesmo tempo, sua tecnologia também pode ser usada por agentes malignos para transferir dinheiro, levantando preocupações em nível de conformidade com sanções.
No entanto, a Tether agora demonstrou que, quando um endereço é marcado para imposição de sanções ou associações ilegais, está disposta a congelar também USDT em redes como TRON. Em outras palavras, embora a stablecoin desempenhe um papel importante na infraestrutura financeira local, não goza de imunidade contra "aplicação da lei".
Mais importante, essa ação ocorre após a recente política de "freios de emergência" em Bruxelas (União Europeia): depois de anos de postura, planejamento e base legal, a União Europeia hesitou em dar o passo final de "confiscar explicitamente ativos russos congelados", temendo que isso enfraquecesse o apelo dos ativos em euros para investidores internacionais.
Portanto, o sinal que o mercado e diferentes países podem receber é: colocar dinheiro em stablecoins como a Tether pode ser mais arriscado do que manter ativos oficiais.
Resta saber se essa realidade representará uma "ameaça à sobrevivência" para o modelo de negócios da Tether no exterior nas próximas semanas ou meses. Mas dentro da comunidade cripto, uma visão forte se espalha: os investidores internacionais podem não olhar para as stablecoins da mesma maneira que antes.
No mínimo, esse evento indica que o impacto da chamada "Doutrina Donero" não está mais restrito à geopolítica e aos jogos nacionais, mas agora entra no coração dos mercados financeiros globais. De qualquer ângulo, a Tether está no centro desse jogo de poder.
Até agora, além das flutuações leves no mês passado, o vínculo da Tether permanece estável. Um sinal real de pressão seria uma desaceleração significativa nos fluxos de entrada - ou, em um cenário mais grave, uma mudança de fluxos líquidos de entrada para fluxos líquidos de saída.
A próxima certificação de reservas da Tether é esperada no final de janeiro ou início de fevereiro.
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