Os mercados estão subindo apesar do barulho. Eis porque.
Tensões geopolíticas são reais - o ouro está se mantendo como o refúgio seguro clássico. Normalmente, isso afundaria os ativos de risco. Mas este ciclo é diferente.
O Fed sinalizou que não tem pressa em apertar. Com a inflação esfriando, mas não caindo drasticamente, espera-se que a liquidez permaneça abundante, e não encolha.
Então vemos uma divisão:
Ativos duráveis como ouro sobem por medo.
Ativos de risco como cripto se mantêm firmes por esperança de liquidez.
Bitcoin, em particular, está agindo menos como especulação pura e mais como um indicador de liquidez. Enquanto alguns setores de cripto vacilam, o BTC encontra apoio em fluxos institucionais constantes e demanda por ETFs.
Isto não é um momento de risco amplo. É um risco seletivo. Se a inflação continuar esfriando e os choques permanecerem contidos, a rotação para ativos como Bitcoin poderá continuar.
Geopolítica explica a preocupação. Liquidez explica o avanço.
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