TLDR

  • Bernstein eleva a Boeing à seleção principal de Aeroespacial e Defesa para 2026 com meta de preço de 298 dólares

  • A produção está aumentando, com o 737 em 42 unidades por mês e o 787 em 8 unidades por mês

  • A empresa projeta fluxo de caixa livre ultrapassando 11 bilhões de dólares até 2028 à medida que a produção cresce

  • O backlog atual é tão grande que apenas metade será cumprida até 2030 antes de novos pedidos

  • A divisão de defesa projetada para gerar caixa positivo em 2027

Bernstein elevou a Boeing para sua seleção principal de Aeroespacial e Defesa para 2026. A empresa de investimentos aumentou sua meta de preço para 298 dólares, contra 277 dólares, mantendo o rating de Outperform.

Analistas liderados por Douglas Harned expressaram crescente confiança na trajetória de recuperação da Boeing. A firma acredita que a demanda superará a oferta até o final da década tanto para a Boeing quanto para a Airbus.

O alvo de $298 representa 23% de alta em relação ao preço de negociação atual de $242,61. As ações tocaram recentemente um pico de 52 semanas de $247,40.

A Boeing historicamente acelera uma vez que os investidores confiam nas rampas de produção. A execução da empresa em programas-chave será crítica para o desempenho das ações no futuro.

Taxas de Produção Impulsionam Otimismo

A produção atual é de 42 aeronaves mensais para o programa 737. O programa 787 produz 8 unidades por mês.

Essas taxas devem aumentar nos próximos cinco anos. A Bernstein antecipa margens em melhora e geração de caixa à medida que a produção aumenta.

A situação do backlog é notável. Até 2030, a Boeing terá entregue apenas metade dos pedidos existentes de 737 e 787. Isso não leva em conta os novos pedidos esperados nos próximos anos.

Preocupações do quarto trimestre surgiram em torno do fluxo de caixa. Atrasos na certificação do 777X e maiores gastos de capital para expansão de instalações provocaram uma retração nas ações.

A Bernstein caracteriza a queda como uma oportunidade de compra. Os problemas do 777X estão relacionados ao tempo e não a problemas fundamentais. O aumento dos gastos de capital é necessário para resolver backlog historicamente grandes.

A Trajetória do Fluxo de Caixa Melhora

A administração projeta bilhões de dólares de fluxo de caixa livre de um dígito baixo para 2026. Esta orientação inclui um obstáculo de $700 milhões de um acordo do Departamento de Justiça.

Os anos externos parecem muito mais fortes. A Bernstein prevê fluxo de caixa livre acima de $11 bilhões em 2028 à medida que os estoques se desfaçam e as taxas de produção se acelerem.

As operações de defesa parecem estar se estabilizando após anos de encargos. A vitória do programa F-47 deve energizar a Boeing Defense daqui para frente.

O segmento de defesa está projetado para retornar à geração de caixa positiva em 2027. Isso marca uma reviravolta após dificuldades recentes.

Os Serviços Globais da Boeing mantêm um desempenho forte. Altas margens continuam graças à demanda do mercado secundário e a uma mistura comercial em expansão.

Métricas de Desempenho Recentes

A Boeing entregou 600 aeronaves em 2025, um aumento de 72% em relação ao ano anterior. Isso marcou o maior total de entregas desde 2018.

A empresa capturou 1.075 novos pedidos líquidos no ano passado. Isso superou a Airbus pela primeira vez em sete anos, já que o fabricante europeu garantiu 889 pedidos.

As entregas do quarto trimestre alcançaram 160 aeronaves comerciais. A mistura incluiu modelos 737, 767, 777 e 787 Dreamliner.

A Delta Air Lines recentemente fez um pedido de até 60 Boeing 787 Dreamliners. O pedido inclui 30 pedidos firmes para a variante 787-10, além de 30 opções.

Essas entregas começam em 2031 para apoiar a expansão internacional da Delta. A Bernstein inicialmente elevou a classificação da Boeing para Superar em abril de 2025 com um alvo de $218 antes de aumentá-lo para o nível atual de $298.

O pós Boeing (BA) Ação: Nomeado Principal Escolha Aeroespacial para 2026 por Analista Principal apareceu primeiro no Blockonomi.