Quando essa mensagem saiu, vi muitas pessoas perguntando sobre isso, alguns disseram que é uma redução de dimensão de uma loja tradicional em conformidade. Aqui está a minha opinião:

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Reputação da blockchain: Positiva

A principal questão aqui é como você define "cripto". Se você se refere a toda a indústria baseada na tecnologia blockchain, então a aceitação da próxima geração de infraestrutura de liquidação pela maior bolsa de valores do mundo é uma validação e endosse da blockchain.

Há muitos anos, a Bolsa de Valores da Austrália, ACX, criou uma equipe para impulsionar o uso da tecnologia blockchain para melhorar o antigo sistema de negociação de valores mobiliários (com mais de cem anos). Aqui na Austrália, ocasionalmente usamos isso para tentar estabelecer crenças mútuas, achando que isso é o começo de como a blockchain pode mudar o mundo, e nos sentimos bastante orgulhosos.

Depois, o mercado de urso anterior terminou sem incidentes, e agora os EUA deram o primeiro passo. A Austrália, de fato, sempre decepciona neste aspecto de ser a pioneira do mundo.

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Sobre a popularização das stablecoins: positiva

Se as transações no mercado de ações dos EUA exigirem stablecoins como meio de liquidação, a emissão de stablecoins (como USDC, USDT ou stablecoins bancárias em conformidade) verá um crescimento em escala.

O maior uso das stablecoins não será mais como munição para especulação, mas se tornará um verdadeiro “dólar digital”, o que trará uma maior integração monetária global.

Simplificando, essa medida elevou o teto de todas as stablecoins; novos projetos de stablecoins também devem se beneficiar, como $USD1 e $U.

Mas a posição dominante das stablecoins USDT e USDC pode enfrentar concorrência, especialmente com o USDC, que se destaca pela conformidade.

Se, no futuro, fundos tradicionais usarem diretamente o “dólar tokenizado” para liquidações na NYSE, e se esse dólar puder ser emprestado diretamente na blockchain, então usuários de alta renda e instituições rapidamente se moverão do USDC para tokens bancários, já que estes oferecem maior eficiência de capital e segurança.

Mas cada centavo desse token bancário está sob forte regulamentação e KYC; embora isso atenda à demanda institucional, vai contra a intenção de descentralização e privacidade do espaço cripto, por isso os varejistas não vão gostar muito.

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Sobre os CEX atuais: impactos variados

No ano passado, vimos que tanto a Binance quanto a Coinbase, Bitget ou Dex na blockchain, muitas exchanges se agarraram à narrativa dos tokens de ações RWA para buscar crescimento.

Agora, os jogadores tradicionais estão entrando; pelo menos parte dos usuários em conformidade, que foram atraídos para um modelo 24/7, inevitavelmente serão vampirizados. A Coinbase é provavelmente a mais impactada, pois a NYSE invadiu diretamente a zona de defesa central da Coinbase.

Mas para muitos usuários que acham complicado negociar ações dos EUA, especialmente os usuários chineses, a demanda por não precisar de KYC e não ser tributado ainda existe, então a narrativa não desapareceu completamente.

Para os CEX que conhecemos, liderados pela Binance, acredito que o impacto a curto prazo será pequeno. A NYSE vende maçãs e Teslas, enquanto a Binance vende BTC, PEPE e várias altcoins; cada um vende seu próprio produto, sem interferência.

Mas é necessário prestar atenção a uma possibilidade:
A NYSE mencionou claramente o suporte a “negociação fracionada” (Fractional shares), o que significa que os varejistas comuns podem comprar tokens da Tesla na NYSE com 10 dólares e ainda podem apostar 24/7.

Pequenos capitais, a aposta contínua 24/7 era exclusiva do espaço cripto, agora há um local sendo desviado.

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Quais moedas se beneficiarão?

Setor de oráculos$LINK / $PYTH

Apenas alguns dias atrás (14 de janeiro), o ETF Chainlink da Bitwise e Grayscale foi listado na NYSE; Chainlink é o líder em oráculos, e se for adotado pela NYSE, com certeza decolará.

Como um oráculo focado na precificação de ativos financeiros em alta frequência, se a plataforma da NYSE envolver mais tokens de ações de alta frequência no futuro, oráculos de baixa latência como PYTH também receberão atenção especial das instituições.


Setor de Defi na blockchain$AAVE / $PENDLE

Com a tokenização das ações da bolsa dos EUA e ETFs, a demanda por negociação de rendimento desses ativos aumentará enormemente; AAVE aumentará os empréstimos, e Pendle, como um protocolo de separação de rendimento, os cenários de aplicação de ambos poderão se expandir de ativos cripto para rendimento de títulos tradicionais.

Liquidação de base e blockchain de infraestrutura $ETH

A NYSE mencionou que irá suportar “liquidação e custódia multi-chain”; não se sabe sobre outras chains ainda, mas a maioria dos ativos RWA de nível institucional (como o fundo BUIDL da BlackRock) atualmente prefere Ethereum.

O sistema de liquidação da NYSE provavelmente será altamente compatível com o ecossistema Ethereum.

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Mas, para ser honesto, olhei algumas moedas que andei jogando recentemente; ou são memes ou infraestrutura de IA, zk, e outras, estão em mundos completamente diferentes da NYSE.

Embora todos sejam chamados de blockchain, as bifurcações estão se ampliando cada vez mais. Se realmente tivermos que nos conectar a isso, o caminho ainda é longo, e ataques de baixa dimensão não são tão simples.