Não estou dizendo isso para cliques, hype ou pânico. Estou dizendo isso porque estudei essas coisas por anos e os sinais agora não parecem normais.

O Fed acabou de divulgar novos dados e, honestamente... parece pior do que a maioria das pessoas esperava.

Se você está segurando ativos agora, realmente precisa prestar atenção.

Um grande choque no mercado global está se formando discretamente, mas a maioria dos traders de varejo ainda não percebe. Há estresse se formando no sistema financeiro abaixo da superfície, e muito poucas pessoas estão realmente posicionadas para o que está por vir.

Veja o que o Fed acabou de fazer:

O balanço patrimonial se expandiu em cerca de $105B

Instalação de Reposição em Pé adicionou $74,6B

Os títulos lastreados em hipoteca saltaram $43,1B

Os títulos do Tesouro subiram apenas $31,5B

Isso NÃO é QE otimista como as pessoas pensam.

Isso é o Fed intervenindo porque as condições de financiamento ficaram apertadas e os bancos precisavam de liquidez de emergência. Quando o Fed começa a absorver mais títulos hipotecários do que Títulos do Tesouro, isso é um sinal claro de que a qualidade do colateral está piorando. Isso só acontece quando o sistema está sob pressão real.

Agora, aqui está a questão maior que quase ninguém quer discutir:

A dívida nacional dos EUA está em um nível recorde - mais de $34 trilhões e crescendo mais rápido do que a própria economia.

Os pagamentos de juros sobre essa dívida estão explodindo. O governo agora está emitindo mais dívida apenas para pagar os juros da dívida antiga. Isso é literalmente um espiral de dívida.

Neste ponto, os Títulos do Tesouro dos EUA não são mais verdadeiramente “sem risco” - eles dependem da confiança. E essa confiança está começando a rachar. A demanda externa por dívida dos EUA está enfraquecendo, compradores domésticos estão se tornando exigentes, e o Fed está lentamente se tornando o comprador de última instância.

Você não pode continuar correndo déficits de trilhões de dólares enquanto os mercados de financiamento se apertam. Você não pode fingir que isso é normal.

E isso não é apenas um problema dos EUA.

A China está fazendo a mesma coisa. O PBoC acabou de injetar mais de 1 trilhão de yuans em liquidez através de operações de recompra reversa em uma única semana.

País diferente - mesmo problema: Dívida demais.

Confiança muito baixa.

Todo o sistema global é construído sobre a rolagem de dívida que cada vez menos pessoas realmente querem manter. Quando tanto os EUA quanto a China são forçados a injetar liquidez ao mesmo tempo, isso não é estímulo - isso é a infraestrutura financeira começando a quebrar.

A maioria dos traders interpreta mal essa fase. Eles veem injeções de liquidez e pensam “otimista”. Não é.

Isso não se trata de bombear mercados - trata-se de manter o financiamento vivo. E quando o financiamento quebra, tudo o mais se torna uma armadilha.

O padrão é sempre o mesmo:

Os títulos mostram estresse primeiro

Mercados de financiamento quebram

As ações ignoram isso... até que não ignorem

Cripto é atingido com mais força

Agora olhe o que o ouro e a prata estão fazendo - ambos em máximas históricas. Isso não é um “comércio de crescimento” normal. Isso é capital fugindo de ativos em papel e se movendo para ativos tangíveis. Isso acontece quando a confiança no sistema enfraquece.

Já vimos esse filme antes:

2000 → colapso das dot-com

2008 → crise financeira

2020 → caos no mercado de repos

Toda vez, a recessão segue logo depois.

O Fed está preso em uma armadilha.

Se eles imprimirem agressivamente → os metais disparam e a confiança se erosiona.

Se eles não imprimirem → os mercados de financiamento congelam e a dívida se torna ingovernável.

Ativos de risco podem ignorar isso por um tempo - mas não para sempre.

Isso não é apenas outro ciclo de mercado. Isso é uma crise de balanço patrimonial, colateral e dívida se desenvolvendo lentamente diante de nossos olhos.

Estive profundamente envolvido em macroeconomia por quase uma década, e chamei vários pontos de virada importantes - incluindo o último $BTC $ATH $ETH .

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