Bem, pessoal, foi um pouco de espera, mas finalmente temos alguns dados novos sobre o mercado de trabalho dos EUA. E deixe-me dizer, é um pouco uma mistura! Os EUA adicionaram 119.000 empregos em setembro, um número mais forte do que o esperado, o que parece ótimo, certo? Mas aqui está o detalhe: a taxa de desemprego realmente subiu para 4,4%.

Este relatório foi seriamente atrasado devido ao fechamento do governo federal, deixando todos nós adivinhando durante um período bastante volátil. Então, o que tudo isso significa?

O que Estou Vendo

O Crescimento de Empregos Me Surpreendeu: Economistas esperavam apenas cerca de 50.000 novos empregos, então 119.000 é uma superação significativa. Isso é um bom sinal para as contratações.

Desemprego Aumentou: A taxa de desemprego subiu para 4,4%, um pouco acima da previsão de 4,3%. Isso sugere que, enquanto empregos estão sendo criados, pode haver mais pessoas procurando trabalho, ou talvez algum esfriamento subjacente.

Cortes na Taxa do Fed Estão Desvanecendo: Este relatório atrasado chega enquanto o mercado já está recuando nas expectativas de um corte na taxa do Fed em dezembro.

Bitcoin e Nvidia Brilham: Bitcoin realmente manteve sua posição em torno de $91.900 após a Nvidia divulgar algumas notícias fortes de lucros. Essa é uma história para outro dia, mas mostra para onde a atenção do mercado está se deslocando!

Mais Atrasos à Frente: Não teremos os próximos dados de trabalho atualizados até meados de dezembro, o que deixa o Fed em uma posição difícil para a próxima reunião.

Mercado de Trabalho Mais Forte do que Eu Esperava, Mas...

Os dados do Bureau of Labor Statistics mostram que as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em 119.000. Isso definitivamente supera os números de agosto, que foram revisados para uma queda de 4.000 empregos.

No entanto, esse aumento na taxa de desemprego para 4,4% é algo a se observar. Isso sugere um potencial esfriamento, mesmo com as contratações mais fortes. A divulgação tardia desses dados realmente complica nossa perspectiva econômica, especialmente para formuladores de políticas e traders que precisam de informações em tempo hábil.

Minha Reação ao Mercado: Bitcoin se Mantém, Nasdaq Sobe

Bitcoin, curiosamente, manteve seus modestos ganhos durante a noite, negociando perto de $91.900. Os fortes lucros da Nvidia e a perspectiva otimista parecem ter acalmado um pouco as coisas na quarta-feira, e esse sentimento positivo se estendeu aos futuros das ações dos EUA:

Futuros do Nasdaq: +1,9%

S&P 500 e futuros do Dow: também mais altos

Rendimento do Tesouro a 10 anos: estável em 4,11%

Índice do dólar dos EUA: ligeiramente mais forte

Parece que o relatório de empregos não abalou dramaticamente as coisas, já que o mercado já havia praticamente descartado um corte na taxa em dezembro.

Não Espere um Corte na Taxa do Fed Agora

Os traders já haviam em grande parte descartado a ideia de um corte na taxa de juros em dezembro. Por quê? Bem, o Federal Reserve tem soado bastante hawkish ultimamente, e a falta de dados do mercado de trabalho não ajudou. Além disso, a persistência da inflação ainda é uma preocupação.

Portanto, esses números — fortes em folha de pagamento, mas um pouco mais fracos em desemprego — provavelmente não mudarão essas expectativas. E sem um novo relatório de emprego até meados de dezembro, o Fed estará indo para sua última reunião de 2025 com um pouco de ponto cego quando se trata das condições de trabalho.

Minha Perspectiva

Este relatório de setembro está nos dando uma visão retrospectiva de um mercado de trabalho que é resiliente, mas mostrando alguns sinais sutis de esfriamento. Estamos todos aguardando o próximo lote de dados em tempo hábil, mas pode chegar tarde demais para algumas decisões políticas chave.

Por enquanto, aqui está meu resumo:

As contratações estão mais fortes do que o esperado.

O desemprego está aumentando.

Os planos de dezembro do Fed provavelmente não mudarão.

Parece que cripto e ações estão atualmente reagindo mais à força dos lucros, ao momento tecnológico e às expectativas de taxa em mudança do que a esses relatórios econômicos atrasados.