Se você remover a especulação da IA e o alucinógeno do Federal Reserve,
você descobrirá que não estamos em um mercado em alta.
Estamos à beira de um evento de liquidação matematicamente inevitável.

1929, 2000, 2008.
O roteiro é exatamente o mesmo, apenas mudaram os atores.

Todos os colapsos financeiros, antes de acontecerem, reúnem três cartas de 'morte'.
No mercado atual, todos têm as três cartas.

1. A gravidade da avaliação

A história é um processo implacável de retorno à média.
Em 1929, o índice CAPE de Shiller atingiu 31, seguido pela Grande Depressão.
Em 2000, o CAPE atingiu 44, e então o Nasdaq despencou 78%.

Hoje? O CAPE está novamente se aproximando de 40.
O 'índice Buffett' (valor de mercado/PIB) já ultrapassou 200%.
Isso não é apenas caro, é um avanço sobre os retornos da próxima década.
Estamos precificando um crescimento perfeito para 2030, com margem de erro zero.

Dois, a corda da alavancagem

Pegar dinheiro emprestado para ganhar é um acelerador durante a alta e um sino da morte durante a queda.
A dívida de financiamento atual (Margin Debt) já ultrapassou 1,2 trilhões de dólares.

Essa é a ordem de 'venda forçada' invisível.
Assim que os preços dos ativos caírem 3%, a notificação de margem (Margin Call) será acionada.
Isso pode transformar uma correção normal do mercado em um buraco negro de liquidez sem compradores.

Três, miragens especulativas

Em 2000, as pessoas estavam comprando o sufixo '.com'.
Hoje, as pessoas estão comprando o prefixo 'AI'.

Embora os Sete Magníficos (Magnificent 7) realmente tenham lucros (diferente da Pets.com),
o mercado vê a construção de infraestrutura (centros de dados, energia nuclear) como uma máquina de imprimir dinheiro instantaneamente.
Essa essência de frenesi é acreditar que as árvores podem crescer até o céu.

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Então, por que o colapso ainda não ocorreu?

Porque neste jogo há duas novas variáveis:

  1. Dinheiro fora do mercado: fundos de dinheiro têm 7 trilhões de dólares em caixa, e a cada queda alguém compra.

  2. Fluxo de caixa real: ao contrário da bolha da internet, hoje os gigantes da tecnologia realmente estão lucrando.

Isso levou a uma situação extremamente perigosa:
Greenspan alertou sobre a 'prosperidade irracional' em 1996, mas o mercado continuou a subir loucamente por mais 3 anos antes de colapsar.
O mercado atual pode manter a irracionalidade por mais tempo do que você consegue manter a solvência.

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Algoritmo de sobrevivência

Neste estágio, sua prioridade não é lucrar, mas sobreviver.

  1. Cortando a alavancagem:
    Não pegue dinheiro emprestado para comprar ações. De forma alguma.
    Tenha o controle da compra e venda, e não deixe que os corretores decidam seu destino.

  2. Dinheiro é rei:
    Ter dinheiro em mãos não é porque você é preguiçoso, mas porque você está esperando o momento em que 'o sangue flui como um rio'.
    Quando todos estão sendo forçados a liquidar, seu poder de compra em dinheiro será 5 vezes maior do que agora.

  3. Ativos reais:
    Possua apenas aquelas empresas que ainda podem gerar fluxo de caixa mesmo se a bolsa fechar por 5 anos.

Se amanhã o índice S&P 500 cair 40%,
você terá dinheiro suficiente para comprar de forma gananciosa,
ou se tornará a estatística liquidada devido à alavancagem total?