- O PnL não realizado do Bitcoin (medido por meio de uma versão ajustada do NUPL, chamada aNUPL) está voltando a níveis normalmente vistos apenas quando emergindo de mercados de baixa anteriores.
- Desde o ATH mais recente do Bitcoin, muitos investidores mais novos ou que entraram tarde estão agora enfrentando grandes perdas não realizadas, colocando-os sob pressão real. Isso causou uma queda geral no PnL não realizado em todo o mercado.
- Nesses níveis deprimidos, o STH do Bitcoin basicamente enfrenta dois caminhos:
+ Manter firme e continuar acumulando mais (mantendo-se motivado pela convicção).
+ Desistir e capitular (vender com prejuízo para reduzir a exposição).
- A divisão em como as pessoas se comportam neste momento — resiliência versus rendição — decidirá em grande parte se o Bitcoin afunda mais em um mercado de baixa completo ou começa a se recuperar na próxima fase de alta.
- É exatamente por isso que rastrear lucros/perdas realizados e não realizados é tão importante durante esses tempos incertos. A psicologia do investidor e o comportamento on-chain são sinais chave para observar de perto o que vem a seguir!