A DRENAGEM DE OURO DA RÚSSIA — A REDE DE SEGURANÇA ESTÁ SE DESFAZENDO 🇷🇺💰
Uma narrativa rara e desconfortável está surgindo dentro da Rússia: as reservas estão desaparecendo.
Nos últimos três anos, quase 71% do ouro mantido no Fundo Nacional de Riqueza da Rússia foi vendido. Em maio de 2022, o fundo controlava 554,9 toneladas de ouro. Em 1º de janeiro de 2026, esse número havia colapsado para apenas 160,2 toneladas, supostamente estacionadas em contas de banco central não divulgadas.
O buffer está se esgotando mais rápido do que a maioria esperava.
Quando as reservas de ouro e yuan são combinadas, os ativos líquidos totais agora estão próximos de 4,1 trilhões de rublos. Analistas alertam que, se os preços do petróleo permanecerem contidos e o rublo não se fortalecer, até 60% do que resta pode ser utilizado este ano — aproximadamente 2,5 trilhões de rublos desaparecendo em uma única vez.
Isso não é mais gerenciamento de reservas. Isso é exaustão.
Por trás dos números, há uma crescente pressão sobre a espinha dorsal financeira da Rússia. Um fundo de riqueza encolhendo levanta questões difíceis sobre quanto tempo o estado pode continuar financiando infraestrutura, obrigações sociais e compromissos militares sem que novos pontos de pressão surjam.
Essa não é uma história de colapso repentino.
É um sangramento lento.
E quanto mais tempo isso continua, mais alta a pergunta se torna: quanto tempo Moscovo realmente tem antes que as reservas parem de amortecer — e comecem a expor riscos?
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