Os investidores estão mudando de ações de tecnologia para outros setores do mercado, enquanto a economia dos EUA avança

Cortes nas taxas de juros podem atuar como um vento favorável para as ações, mas o mercado está mostrando que ficará "apenas bem" sem eles, disse um estrategista de investimentos.

Não é segredo que o presidente Donald Trump quer que o Federal Reserve baixe as taxas de juros. O presidente até tentou demitir a governadora do Fed, Lisa Cook, e abriu uma investigação criminal sobre o presidente do Fed, Jerome Powell, em uma tentativa de influenciar o banco central.

No entanto, enquanto Trump pede publicamente taxas mais baixas, os investidores não parecem muito preocupados sobre se obterão ou não outro corte de taxas esta semana.

O Fed se reunirá na terça e na quarta-feira em sua reunião do Comitê Federal de Mercados Abertos, e anunciará sua decisão sobre taxas de juros após o término da reunião na quarta-feira à tarde. De acordo com o CME FedWatch, os investidores têm 97% de certeza de que o Fed manterá as taxas onde estão - e eles parecem estar bem com isso.

"Eu não acho que o mercado precise de um corte, e, francamente, eu acho que o mercado pode ficar bem sem um corte na primeira parte deste ano," disse Liz Thomas, chefe de estratégia de investimento da SoFi, ao MarketWatch.

Leia mais: O Fed é esperado para manter as taxas esta semana. A grande questão é por quanto tempo?

O Fed começou seu atual ciclo de cortes de taxas em setembro de 2024, e desde então, os investidores têm dado muito peso à possibilidade de cortes futuros. Como resultado, negociações de risco, como ações de tecnologia de alto crescimento, estiveram entre os beneficiários do mercado durante este ciclo.

Mas em 2026, já estamos começando a ver uma mudança no mercado de ações longe dessa tendência.

Thomas disse que as expectativas de mais cortes de taxa mais tarde no ano não são o que está impulsionando os mercados neste momento. Como evidência, ela apontou para setores de crescimento - como o setor de tecnologia - que têm ficado atrás de setores cíclicos e ações de valor nos últimos meses. Ações nos setores de energia, industriais e materiais têm sido as primeiras vencedoras de 2026. O Russell 2000 de pequena capitalização RUT também avançou mais rapidamente que o maior S&P 500 SPX.

"Esse é um sinal de cíclica muito claro, e não é algo que esteja ligado a cortes de taxas ou à expectativa de uma política monetária mais frouxa," disse Thomas. "Então eu acho que os investidores estão otimistas de que a ampliação deste mercado [continuará] e que outros setores também trarão algum peso em relação aos retornos."

Os investidores estão fazendo movimentos com base na economia e nos lucros

Essa ampliação do mercado de ações foi possível porque a economia subjacente dos EUA permaneceu estável.

Os investidores têm recebido mais dados econômicos para digerir, após a paralisação do governo dos EUA resultar em uma escassez de dados no outono passado. Dados econômicos recentes mostraram que o mercado de trabalho atingiu um pequeno ponto fraco em 2025, mas pode estar se recuperando, enquanto a inflação parece estar, em sua maioria, sob controle e o crescimento do PIB tem sido sólido.

Embora possa não ser a economia mais forte que o país já viu, as coisas parecem estáveis. E quando a economia está boa, tem um efeito de maré crescente que levanta todos os barcos, beneficiando as partes cíclicas do mercado de ações.

Isso se manifestou em relatórios de lucros corporativos. Neste momento, os investidores podem se importar mais com a qualidade dos lucros do que com o número de cortes de taxas esperados em 2026.

Nomes de tecnologia de grande capitalização, incluindo as ações do "Magnificent Seven", impulsionaram grande parte do crescimento dos lucros em 2024 e 2025. No entanto, os profissionais de Wall Street acham que o ritmo de crescimento dos lucros para o resto do S&P 500 irá alcançar essas sete ações este ano.

Isso será colocado à prova nos próximos dias. Metade das ações do Magnificent Seven está reportando lucros esta semana - com a Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META) e Tesla (TSLA) reportando lucros na quarta-feira, 28 de janeiro, e a Apple (AAPL) reportando na quinta-feira, 29 de janeiro.

Estas grandes empresas de tecnologia ainda representam uma parte significativa do S&P 500, então seus lucros ainda importam para os movimentos diários do índice. Mas à medida que setores não tecnológicos alcançam, isso pode resultar em um mercado mais durável - um que seja menos dependente do desempenho dessas ações selecionadas.

Os analistas estão compartilhando suas previsões de lucros para o "Magnificent Seven" em comparação com o resto do S&P 500.

"O S&P 500 deve crescer os lucros em 15% este ano e está atualmente avaliado em cerca de 22 vezes os lucros do próximo ano. Achamos que o crescimento do PIB pode ser um pouco melhor do que o esperado, e as avaliações podem se expandir modestamente se as margens de lucro surpreenderem para cima," disse Scott Helfstein, chefe de estratégia de investimento da Global X, ao MarketWatch.

Helfstein observou que quase todos os ganhos que o S&P 500 teve no ano passado ocorreram durante a temporada de lucros, o que aponta para um mercado que é mais impulsionado por fundamentos do que por taxas de juros. Embora ele tenha dito que taxas mais baixas são certamente um vento favorável, as ações podem subir sem elas.

"Um custo de capital mais baixo à medida que as taxas caem pode ajudar a fornecer um impulso extra, mas essa não é uma condição prévia para que os mercados subam," disse Helfstein.

Por que as próximas reuniões do Fed podem importar menos do que você pensa

Os investidores podem estar mais focados em lucros e na economia do que em taxas ao tentar descobrir temas mais amplos do mercado. Mas isso não significa que eles não estarão assistindo à reunião do Fed desta semana - mesmo que nenhum corte de taxa seja esperado.

"Esperamos uma reunião do FOMC sem eventos em 28 de janeiro. Há pouca razão para o Fed cortar taxas neste momento, especialmente após os cortes em cada uma das últimas três reuniões," disse Alex Guiliano, diretor de investimentos da Resonate Wealth Partners, ao MarketWatch.

Com a pressão política sobre o presidente do Fed, Jerome Powell, aumentando nas últimas semanas, os investidores podem estar se perguntando se ele abordará a investigação em andamento durante sua coletiva de imprensa na quarta-feira. Guiliano disse que espera que Powell seja cauteloso em torno desse tópico.

O mandato de Powell como presidente do Fed já deveria terminar em maio - então a investigação vem mais como um golpe de despedida enquanto Powell decide se vai cumprir seu mandato como governador do Fed.

Trump deve escolher um novo presidente do Fed em breve, e Wall Street antecipa que ele escolherá alguém que esteja mais disposto a cortar taxas, conforme deseja o presidente.

Leia: As chances de Warsh se tornar presidente do Fed aumentam à medida que Trump sugere que não quer Hassett nesse cargo

"A volatilidade do mercado de ações pode ocorrer logo após o novo presidente do Fed assumir o cargo no meio do ano, à medida que o mercado começa a se acostumar com o tom e a direção de um novo presidente," disse Guiliano.

Se o novo presidente do Fed de Trump estiver realmente inclinado a cortar taxas ainda mais, isso pode resultar em um Fed mais dovish começando neste verão. Os traders estão começando a precificar isso, com os futuros de fundos do Fed apontando para uma chance de 59,4% de um corte de taxa em junho. A perspectiva de cortes futuros pode dar ainda mais razões ao Fed para pausar durante essas próximas reuniões.

Mas mesmo que as próximas reuniões do Fed sejam sem eventos, os investidores ainda estarão assistindo, e os mercados estarão reagindo.

"O mercado foi treinado para ouvir tão atentamente e se apegar a cada palavra de Jerome Powell, como se isso fosse responder a todas as nossas perguntas pelos próximos 30 a 60 dias," disse Thomas da SoFi ao MarketWatch.

Ela disse que tudo o que o Fed realmente pode fazer é apontar para os dados que está analisando, dizer o que parece bom e o que é preocupante, explicar como isso resultou em sua decisão de cortar taxas e fornecer projeções sobre para onde a economia está indo. Thomas disse que acha que há outros grupos que fornecem projeções econômicas que são tão precisas quanto as do Fed - mas, por causa da autoridade do Fed, os investidores dão peso extra ao banco central.

Isso é apoiado por dados históricos. Olhando para o desempenho médio intradia do índice S&P 500 em dias de anúncio do FOMC, mostra que o mercado oscila violentamente assim que a coletiva de imprensa do presidente do Fed começa.

"Eu acho que ouvimos talvez muito atentamente algum tipo de indicador sobre o que vai acontecer no mercado, e os investidores estariam melhor servidos se ignorassem um pouco desse barulho," disse Thomas. "Uma das coisas que eu digo muito é que o momento mais perigoso para negociar é entre 14h e 14h30 no horário do leste em dias do Fed."

O Dow Jones Industrial Average DJIA caiu 0,5% na semana encerrada em 23 de janeiro, enquanto o S&P 500 caiu cerca de 0,4% e o Nasdaq Composite COMP caiu menos de 0,1%. Foi a segunda semana de queda consecutiva para os três índices.

Nesta próxima semana, os investidores estarão assistindo para ver o que o Fed anuncia após o término de sua reunião na quarta-feira, e também monitorarão os lucros de várias das empresas do "Magnificent Seven" na quarta e na quinta-feira.#FederalReserve #newscrypto #investmentnews