📊 Visão Geral do Mercado — 25 Jan 26
$BTC (ref 88.358 | financiamento perp 5,5%)
A curva a termo continua em alta com carry mantendo 4–5%, mostrando uma posição altista constante, mas controlada. O skew permanece negativo, mas continua melhorando, sinalizando um medo de baixa em fading. O IV de curto prazo negocia acima da volatilidade realizada, portanto, a proteção de curto prazo ainda está precificada.
$ETH (ref 2.935 | financiamento perp 0%)
ETH mostra carry mais fraco a curto prazo, mas uma estrutura de longo prazo mais forte. O skew ainda é negativo, mas está achatando rapidamente, enquanto o IV de longo prazo permanece elevado. O risco de volatilidade é empurrado para fora em vez de estar precificado a curto prazo.