Em apenas alguns anos, o cripto passou de “um ativo alternativo” para se tornar algo mais poderoso: um novo tipo de infraestrutura financeira. Entre 2023 e 2025, a maior mudança não foram apenas ciclos de preço ou hype—foi o aumento do uso real na Ásia, onde o cripto é cada vez mais utilizado para transferência de valor, poupança, negociação, empréstimos e liquidação transfronteiriça.
No centro dessa mudança está a blockchain, a tecnologia que substitui a confiança institucional (bancos, câmaras de compensação, redes de pagamento) por verificação pública, e DeFi (finanças descentralizadas), onde produtos financeiros funcionam como software em vez de por meio de intermediários. Juntas, elas estão reformulando como o dinheiro se movimenta, como os mercados se liquida e quem pode participar.
A blockchain transformou a confiança em uma máquina compartilhada que qualquer um pode verificar
Uma blockchain é melhor entendida como um livro-razão compartilhado que muitos computadores mantêm juntos. Em vez de um único banco ou empresa possuindo o banco de dados, milhares de “nós” independentes mantêm cópias do mesmo histórico de transações. Quando uma nova transação é criada, como enviar dinheiro ou trocar tokens, ela é transmitida para a rede, verificada e então registrada permanentemente.
O “bloco” é simplesmente um pacote de transações verificadas. Cada bloco está vinculado ao anterior através de criptografia, criando uma cadeia ininterrupta. Esse design torna as blockchains extremamente resistentes à manipulação, porque alterar um bloco exigiria reescrever a cadeia e convencer a rede a aceitar a história falsa. É por isso que a blockchain é frequentemente descrita como resistente a adulterações, mesmo sem uma autoridade central.
A inovação que potencializou a utilidade financeira da blockchain é o contrato inteligente. Contratos inteligentes são programas armazenados na blockchain que executam automaticamente quando as condições são atendidas. Eles permitem que empréstimos, negociações, pagamentos, escrows e gestão de colaterais ocorram através de código. Na prática, é assim que o DeFi se torna possível: finanças sem precisar da infraestrutura tradicional de corretores, bancos e operadores de liquidação.
O DeFi não apenas copiou o banking; ele o reconstruiu como software
DeFi é importante porque muda o que é finanças. As finanças tradicionais funcionam através de instituições, aprovações e sistemas fechados. O DeFi funciona através de protocolos - aplicações de acesso aberto onde as regras estão embutidas diretamente em contratos inteligentes. Os usuários podem trocar ativos através de exchanges descentralizadas, tomar emprestado contra colaterais sem pontuação de crédito ou ganhar rendimentos através de pools de liquidez.
Uma das melhores maneiras de medir o crescimento do DeFi é o TVL (Total Value Locked), que estima quanto valor é depositado em protocolos DeFi através das blockchains. De acordo com os relatórios da CoinGecko, o TVL multichain DeFi cresceu fortemente até o final de 2024, atingindo o pico de $232B no Q4 de 2024. Então, no início de 2025, esfriou rapidamente: o relatório da CoinGecko do Q1 de 2025 mostra que o TVL multichain DeFi caiu de $177,4B no final de 2024 para $128,6B no final de março de 2025, uma queda trimestral de −27,5%.
Esse padrão de subida e descida destaca uma verdade fundamental sobre o DeFi: é uma infraestrutura real, mas ainda reage à confiança e volatilidade do mercado. No entanto, mesmo com as quedas, o DeFi não é mais “pequeno.” Ele se tornou grande o suficiente para influenciar liquidez, fluxos de ativos e até debates políticos—especialmente na Ásia.
A Ásia se tornou o laboratório da vida real mais movimentado do mundo para a adoção do cripto
Se o cripto está transformando as finanças globais, a Ásia é onde a transformação está acontecendo de forma mais visível no nível das ruas. A Chainalysis classifica consistentemente os mercados asiáticos entre as regiões de adoção mais altas do mundo, particularmente na Ásia Central e do Sul e em partes do Sudeste Asiático. Sua pesquisa de 2024 mostrou que a Ásia Central e do Sul e a Oceania (CSAO) dominaram os rankings globais, com sete dos 20 países com maior adoção global vindo da região, incluindo Índia (#1), Indonésia (#3), Vietnã (#5), Filipinas (#8), Paquistão (#9), Tailândia (#16) e Camboja (#17).
Isso não foi apenas demanda impulsionada por especulação. A Chainalysis descreveu uma forte atividade em exchanges centralizadas, serviços de comerciantes e DeFi nesses mercados. O padrão se repetiu em 2025: a Chainalysis novamente colocou a Índia no topo e destacou a contínua aceleração da região APAC.
Ainda mais importante é quanto dinheiro realmente se moveu na cadeia na região Ásia-Pacífico. No relatório de lançamento para a Geografia do Cripto 2025, a Chainalysis relatou que a atividade de transações da APAC subiu 69% ano a ano, com o volume total de transações de cripto crescendo de $1,4T para $2,36T. Esta não é uma estatística de “promessa futura”—este é um comportamento atual em grande escala.
As stablecoins silenciosamente se tornaram o produto mais importante do cripto na Ásia
Se há uma categoria de cripto que está reescrevendo as finanças mais rapidamente, são as stablecoins. As stablecoins são tokens projetados para acompanhar o valor de uma moeda como o dólar americano. Elas permitem que pessoas e empresas movam “dólares digitais” instantaneamente através de fronteiras sem esperar pelas horas bancárias, redes de bancos correspondentes ou altas taxas.
O FMI publicou pesquisas detalhadas mapeando os fluxos de stablecoins e descobriu que em 2024 seu conjunto de dados capturou cerca de 138 milhões de transações de stablecoins totalizando aproximadamente $2,019 trilhões, com forte variação regional. Em um resumo complementar, o FMI observou que os fluxos de stablecoins foram mais altos na América do Norte, mas também extremamente significativos na Ásia e no Pacífico.
Esses fluxos são importantes porque stablecoins estão começando a se comportar como uma nova camada de liquidação, especialmente para pagamentos transfronteiriços, transferências relacionadas ao comércio e gestão de liquidez de cripto para cripto. A análise da McKinsey também destacou como os grandes volumes de transações em stablecoins se tornaram na paisagem de mercado mais ampla, incluindo estimativas de cerca de $27 trilhões em volume de negociação global durante 2024.
Ao mesmo tempo, é importante manter a honestidade: “grande volume de blockchain” não é automaticamente igual a “pagamentos do mundo real.” Uma grande parte da atividade de stablecoin ainda vem de negociação e infraestrutura de mercado. É exatamente por isso que os reguladores agora se concentram fortemente na qualidade das reservas, garantias de resgate e supervisão.
A Índia e o Vietnã mostraram como a adoção de base se parece em grande escala
O papel da Índia é impossível de ignorar porque se tornou o exemplo mais proeminente do mundo de resiliência do cripto. A Chainalysis classificou a Índia como #1 em adoção, e a Reuters relatou que a Índia liderou a adoção global por segundo ano consecutivo mesmo em meio a pesados impostos e regulamentação rigorosa, com forte uso em plataformas tanto centralizadas quanto DeFi. A lição mais profunda é que a demanda do usuário pode sobreviver à fricção se o cripto resolver necessidades reais: acesso, conveniência, diversificação e velocidade.
O Vietnã conta uma história diferente, mas igualmente importante. Ele repetidamente ocupa as primeiras posições globalmente e representa como o cripto se torna normal em economias voltadas para o mobile. A alta adoção lá está frequentemente ligada à participação do varejo, cultura de remessas e conforto com finanças baseadas em aplicativos. Quando as ferramentas DeFi parecem ferramentas fintech, a adoção se espalha mais rápido.
Esses mercados mostram o “padrão da Ásia”: o uso generalizado nem sempre é impulsionado primeiro por investidores institucionais. Muitas vezes começa com usuários comuns que desejam transferências mais baratas, mais acesso ou uma proteção contra incertezas locais.
As remessas fizeram da Ásia um dos casos de uso do cripto mais fortes no mundo real
As remessas são um impulsionador poderoso da utilidade do cripto porque resolvem um problema doloroso: enviar dinheiro internacionalmente ainda é muito caro e lento para muitas famílias.
O Banco Mundial estimou que os fluxos de remessas para países de baixa e média renda chegariam a $685 bilhões em 2024, e observou que os fluxos reais poderiam ser ainda maiores quando canais informais são incluídos. Em partes da Ásia, onde as remessas sustentam a renda e o consumo familiar, os trilhos de transferência baseados em stablecoin estão se tornando cada vez mais atraentes porque podem ser liquidadas em minutos em vez de dias.
As Filipinas são frequentemente discutidas neste contexto devido à sua economia pesada em remessas e forte cultura de carteira digital. Quanto mais as stablecoins se integram a sistemas fintech em conformidade, mais elas podem remodelar as finanças domésticas transfronteiriças sem que as pessoas precisem se tornar “traders de cripto.”
Cingapura e Hong Kong transformaram a regulação em uma estratégia competitiva
A Ásia não é apenas uma história de usuários. É também uma história de governos competindo para moldar a próxima era das finanças digitais. Cingapura adotou uma abordagem de alta confiança através da regulação de stablecoins. Em agosto de 2023, a Autoridade Monetária de Cingapura anunciou um framework de stablecoin focado em garantir um alto grau de estabilidade de valor para stablecoins regulamentadas em Cingapura. Essa abordagem envia uma mensagem clara para as instituições: a inovação é bem-vinda, mas deve ser construída sobre reservas sólidas, transparência e gestão de riscos.
Hong Kong moveu-se agressivamente para formalizar seu papel como um hub de ativos digitais regulados. Em 21 de maio de 2025, sua legislatura aprovou um projeto de lei de stablecoin estabelecendo um regime de licenciamento para emissores de stablecoins referenciadas em fiat. A Autoridade Monetária de Hong Kong também publicou uma declaração oficial acolhendo o projeto de lei, enfatizando a estabilidade financeira e a inovação sob supervisão. Esses frameworks são importantes porque podem determinar onde os emissores de stablecoins, a liquidez institucional e os projetos de tokenização em conformidade se concentrarão na próxima década.
Os bancos centrais começaram a apoiar a tokenização enquanto alertavam contra o dinheiro privado instável
Uma razão pela qual a corrida regulatória da Ásia é importante é que instituições globais agora estão traçando uma linha entre “inovação útil” e “substitutos de dinheiro frágeis.”
O Banco de Compensações Internacionais (BIS) argumentou que a tokenização, trazendo ativos e liquidação para plataformas programáveis, pode permitir um sistema monetário e financeiro de próxima geração. O mesmo órgão também expressou ceticismo sobre as stablecoins como uma base para o dinheiro moderno se não puderem atender a requisitos fundamentais como integridade e resiliência. Essa combinação de visões explica a direção da política atual: os governos estão abertos a finanças programáveis, mas querem que o centro do sistema permaneça estável e governável.
Os riscos reais são exatamente o motivo pelo qual o cripto está se tornando “mais financeiro”
O crescimento do cripto nunca foi livre de perigos. Explorações de contratos inteligentes, manipulação de mercado, falhas de governança e proteções fracas ao consumidor ocorreram. A queda do TVL do DeFi no início de 2025 é um lembrete de que as finanças on-chain podem recuar rapidamente quando os mercados se tornam temerosos, mesmo que a tecnologia continue útil.
Mas a lição maior é que o risco está impulsionando a maturidade. À medida que o cripto se torna mais embutido nos fluxos financeiros, especialmente stablecoins e produtos tokenizados, a regulação se torna menos sobre proibição e mais sobre moldar a participação segura. É por isso que o futuro da Ásia provavelmente pertence a jurisdições que podem combinar inovação com confiança.
Conclusão: a Ásia mostrou ao mundo como o cripto se parece quando se torna infraestrutura
De 2023 a 2025, a Ásia provou que o cripto não é apenas uma ideia. Ele já está operando em grande escala, especialmente através de stablecoins, adoção voltada para o mobile e experimentação DeFi. A Chainalysis mostrou que o volume de transações da APAC subiu de $1,4T para $2,36T com um crescimento de 69% ano a ano, sublinhando o quão grande essa mudança se tornou.
O próximo capítulo das finanças mundiais não será definido simplesmente por “cripto substituindo bancos.” Ele será definido por algo mais realista e mais poderoso: sistemas cripto integrando-se às finanças da mesma forma que a internet se integrou à mídia, silenciosamente, profundamente e eventualmente em todos os lugares.