2026 pode ser um ano mágico!

Do ponto de vista da teoria dos ciclos longos de Kondratieff (ciclos longos de Kondratieff, ondas de Kondratieff):

Atualmente (janeiro de 2026), a economia global está em uma fase crítica de transição: no final do período de recessão do quinto ciclo longo de Kondratieff (impulsionado pela tecnologia da informação/internet), ao mesmo tempo em que está prestes a entrar ou já entrou no período de recuperação (início da recuperação) do sexto ciclo (impulsionado por inteligência artificial, novas energias, biotecnologia, etc.).

Os ciclos longos de Kondratieff em sua divisão convencional costumam ser divididos em quatro fases:

recuperação, prosperidade, recessão, depressão, cada ciclo dura cerca de 50-60 anos.

As divisões comuns são as seguintes: quinta onda (aproximadamente entre 1990 e 2025): o motor central é a internet, a internet móvel e a tecnologia da informação.

O período de prosperidade ocorreu aproximadamente entre 2000 e 2008/2010 (houve crescimento mesmo após a bolha da internet).

O período de recessão foi aproximadamente entre 2010 e o início dos anos 2020.

O período de recessão ocorreu entre aproximadamente 2015 e 2025 (pandemia, inflação, desalavancagem, conflitos geopolíticos, etc., se sobrepõem, resultando em baixo crescimento econômico global, alta pressão da dívida e estagnação da produtividade).

A maioria dos analistas macroeconômicos acredita que 2025 é o último ano do período de recessão da quinta onda ou o ano do fundo, e que 2026 começará a se afastar gradualmente do fundo.

Sexta onda (prevista para começar em 2025/2026 - por volta dos anos 2070):

A mudança no paradigma tecnológico central se volta para inteligência artificial (IA), novas energias (fotovoltaica/armazenamento/hidrogênio/eletromobilidade), biotecnologia/cálculo quântico, entre outras fusões. 2026 é amplamente visto como o ponto de partida ou o ano de início oficial do período de recuperação.

Características: novas tecnologias transitam de laboratório/comercialização inicial para aplicação em larga escala, investimento em infraestrutura acelerado, produtividade começando a se recuperar, a economia gradualmente se afastando do fundo do poço, a inflação estabilizando-se em níveis baixos ou se recuperando moderadamente, novas indústrias se tornando motores de crescimento econômico.

Os sinais típicos e consensos para 2026 de vários analistas macroeconômicos e relatórios de instituições (como Xueqiu, Dongfang Caifu, alguns relatórios de corretoras) posicionam 2026 como "um ano de virada" ou "ponto de partida para a recuperação da onda de Kondratiev".

Globalmente, pode haver uma "ressonância do preço do óleo de porco" (ciclo do porco + recuperação dos preços do petróleo/commodities), mudança na política do Federal Reserve para uma postura mais flexível (redução de taxas ou até mesmo expectativas de QE), retorno de capitais transfronteiriços, recuperação de mercados emergentes, entre outros.

Oportunidades de ativos: infraestrutura de inteligência artificial, poder computacional, cadeias de novas energias, ouro/metais preciosos, e algumas commodities são vistas como a lógica de alocação com a inteligência artificial na mão esquerda e ativos físicos na mão direita.

Mas o início da recuperação ainda vem acompanhado de volatilidade: a limpeza da capacidade antiga não foi concluída, a pressão da reestruturação da dívida, incertezas geopolíticas e políticas podem fazer com que características de fundo “W” ou “U” apareçam.

A teoria das ondas de Kondratiev pertence a um quadro macroeconômico de longo prazo, com forte poder explicativo, mas não é uma ferramenta de previsão precisa. Diferentes estudiosos têm uma diferença de 1 a 5 anos nas datas específicas de início e fim (por exemplo, alguns acreditam que a sexta onda começou após 2009, mas a visão predominante ainda considera 2025-2026 como um divisor de águas).

A posição atual é mais baseada na curva de difusão tecnológica, dados econômicos (como índice de gerentes de compras global, taxa de crescimento da produtividade, fundo da inflação) e o consenso da narrativa de mercado.

Em 2026, é muito provável que estejamos transitando do "final da quinta onda de longo prazo" para o "início da sexta onda de recuperação", que é uma janela potencial de reestruturação de riqueza a longo prazo, mas a curto prazo ainda é necessário estar atento às dores e incertezas da transição cíclica.