"A história não se repete, mas muitas vezes rima.”
Analistas acreditam que o mercado financeiro global pode estar se dirigindo para uma repetição do Acordo Plaza de 1985.
Em 1985, o dólar dos EUA se tornou excessivamente forte, prejudicando as exportações e a manufatura americanas. Para controlar o crescente déficit comercial, as cinco principais economias do mundo (G5) concordaram no Plaza Hotel em Nova York em enfraquecer deliberadamente o dólar—um movimento conhecido como Acordo Plaza. Nos próximos três anos, o Índice do Dólar caiu quase 50%, enquanto o iene japonês quase dobrou. À medida que o dólar enfraquecia, o ouro, as commodities e os ativos não americanos dispararam, marcando um dos maiores reajustes monetários da história moderna.
Hoje, condições semelhantes estão emergindo. O déficit comercial dos EUA está novamente perto de recordes históricos, e o iene japonês está historicamente fraco. Recentemente, o Fed de Nova York conduziu um “teste de taxa” no USD/JPY, frequentemente um precursor da intervenção em FX, sinalizando uma possível coordenação entre o Fed e o Banco do Japão.
Embora nenhuma ação oficial tenha sido tomada ainda, os investidores institucionais já estão se posicionando. Se um “Acordo Plaza 2.0” se materializar e o dólar cair drasticamente, os ativos globais precificados em relação ao dólar—ações, ouro e ativos digitais—podem ver grandes ajustes de avaliação.
