O ouro não está apenas subindo — está se reprecificando em tempo real.

$XAU rompendo a zona de $5.100–$5.300 não foi uma quebra gradual, foi um movimento chocante. Mais de 20% em menos de um mês, ganhos de quatro dígitos por onça e recordes repetidos em dias. Historicamente, o ouro só se comporta assim quando a confiança no sistema começa a rachar — a última vela comparável apareceu em 1980.

Os motores estão intimamente conectados. O estresse geopolítico não está mais isolado; ameaças comerciais, pressão política e incerteza global estão se acumulando umas sobre as outras. Ao mesmo tempo, um dólar enfraquecido e uma direção incerta do Fed estão corroendo a fé na estabilidade fiduciária. Quando isso acontece, o capital não se rota — ele corre.

Tecnicamente, isso não é uma tendência de alta normal. A antiga resistência foi deixada muito abaixo, as correções são instantaneamente absorvidas, e a ação do preço é vertical, um sinal clássico de superciclos de commodities iniciais. Adicione a isso a compra agressiva dos bancos centrais e a aceleração dos fluxos de ETFs, e a oferta simplesmente não consegue acompanhar.

Quando o ouro — o âncora do mercado — começa a se mover assim, não está perseguindo retornos. Está sinalizando risco. Com $5.500–$6.000 agora em foco, esse movimento parece menos com um pico e mais como o primeiro capítulo de um grande reinício global.

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