28 de janeiro de 2026 (horário de Pequim, madrugada de 29 de janeiro), o Federal Reserve decidiu manter a taxa de juros básica entre 3,5% e 3,75%. Esta decisão, embora esteja em linha com a expectativa geral do mercado, foi interpretada como "hawkish" pelo mercado, trazendo nova incerteza ao mercado de criptomoedas.
Principais pontos da decisão do Federal Reserve
1. Decisão sobre a taxa: pausar a queda da taxa de juros
· Decisão: manter a faixa de taxa de juros dos fundos federais entre 3,5% e 3,75%.
· Votação: 10 votos a favor, 2 contra. Dois diretores apoiaram uma redução de 25 pontos base.
· Expectativa do mercado: antes da reunião, a expectativa do mercado para a queda da taxa de juros em janeiro era extremamente baixa, apenas 2,8%.
2. Declaração de política: a linguagem virou otimista
· Avaliação econômica: a descrição da atividade econômica foi elevada de “moderada” para “sólida”.
· Mercado de trabalho: aponta que “a taxa de desemprego já mostra sinais de estabilização” e removeu a declaração anterior sobre “aumento do risco de desemprego”.
· Avaliação da inflação: reafirma que “a inflação ainda está ligeiramente alta”, com uma meta de 2%.
3. Principais pontos da declaração de Powell
· Exclusão de aumento de juros: deixa claro que o aumento de juros não é uma suposição básica.
· Caminho de corte de juros vago: enfatiza que não há um caminho pré-definido, adotando uma “decisão em reuniões sucessivas”, sem dar sinais claros de cortes de juros em breve.
· Tom geral: faz uma “avaliação ligeiramente otimista” sobre as perspectivas econômicas, acreditando que o mercado de trabalho pode estar se estabilizando.
Potencial impacto no mercado de criptomoedas
Esta decisão impacta o mercado de criptomoedas principalmente por dois caminhos:
1. Expectativa de liquidez macroeconômica: viés negativo a curto prazo
· Sinal de hawkish reduz as expectativas de afrouxamento: uma visão mais otimista sobre a economia e a remoção da linguagem de risco de emprego diminuíram a urgência do Federal Reserve para cortar juros. Analistas acreditam que isso indica que o foco mudou de desemprego para controle da inflação. As expectativas de cortes de juros a curto prazo (como em março) esfriaram ainda mais, e as expectativas de afrouxamento de liquidez foram adiadas.
· A valorização do dólar traz pressão: após a divulgação da decisão, o índice do dólar se fortaleceu significativamente. Um dólar forte geralmente pressiona ativos de risco como o Bitcoin, que é precificado em dólares.
2. Sentimento do mercado e padrões históricos: deve-se estar atento à volatilidade
· Risco de correção histórica: os dados mostram que, em oito reuniões do FOMC em 2025, em sete delas o Bitcoin apresentou uma correção significativa após as reuniões. Após a última reunião, o Bitcoin caiu cerca de 9%.
· Ambiente de alta volatilidade: semanas de reuniões do FOMC geralmente são acompanhadas por alta volatilidade e riscos de queda nos ativos criptográficos. Mesmo que o mercado esteja otimista antes da reunião, a reação após a divulgação da decisão tende a ser negativa.
Análise do movimento do mercado de criptomoedas hoje
De forma geral, o movimento do mercado de criptomoedas hoje pode apresentar as seguintes características:
1. Principais fatores negativos
· Política monetária não atende às expectativas de afrouxamento: a decisão hawkish abalou o otimismo do mercado sobre cortes rápidos de juros no primeiro semestre, que é o principal fator macroeconômico negativo.
· Pressão técnica e financeira: antes da decisão, a capitalização total do mercado de criptomoedas já havia caído para abaixo de 3 trilhões de dólares, com o Bitcoin caindo para perto de 86.000 dólares. O ETF de Bitcoin à vista nos EUA também experimentou uma significativa saída de capital recentemente.
2. Fatores de suporte potenciais
· Possibilidade de “vender a expectativa, comprar o fato”: após o impacto negativo, se o mercado interpretar que o impacto negativo foi totalmente absorvido, pode haver um breve repique. No entanto, dado que este sinal é mais hawkish, a força do repique pode ser limitada.
· Indicadores técnicos de sobrecarga: alguns analistas apontam que certos indicadores diários do Bitcoin estão em uma área de “extrema sobrecarga”, o que pode atrair algumas compras de fundo.
· Narrativa de longo prazo inalterada: a possibilidade de aumento de juros pelo Federal Reserve foi excluída, e a direção do afrouxamento de médio a longo prazo não foi fundamentalmente alterada, com a tendência de adoção de criptomoedas por instituições sendo considerada “já ultrapassada um ponto crítico irreversível”.
3. Avaliação abrangente
Hoje, o mercado provavelmente digerirá o impacto da decisão hawkish, com movimentos possivelmente fracos ou voláteis para baixo, devendo-se observar se o Bitcoin consegue manter níveis de suporte chave (como a mínima anterior perto de 86.000 dólares). A volatilidade do mercado aumentará significativamente.
Principais riscos: deve-se estar atento a vendas concentradas no mercado devido a expectativas frustradas. De acordo com dados históricos, a probabilidade de uma correção após a reunião é alta.
Pontos de observação chave:
· Preço do Bitcoin: se conseguirá se estabilizar acima do nível de suporte chave (como 86.000 dólares).
· Índice do dólar (DXY): se o dólar continuar a se fortalecer, a pressão sobre o mercado de criptomoedas aumentará.
· Desempenho de altcoins: quando o mercado enfraquece, as altcoins geralmente apresentam maior volatilidade.
Resumo e recomendações
1. Cautela a curto prazo: a “pausa hawkish” do Federal Reserve alterou a atmosfera macroeconômica a curto prazo, e o mercado pode precisar de tempo para digerir. Recomenda-se reduzir a exposição ao risco, evitando operações com alta alavancagem.
2. Foco na estrutura: se o mercado em geral estiver sob pressão, pode-se prestar atenção a moedas principais relativamente fortes ou aguardar a estabilização do sentimento do mercado antes de fazer um julgamento.
3. Perspectiva de médio a longo prazo: esta reunião não alterou a direção geral de que as taxas de juros atingiram o pico e que eventualmente haverá cortes. A volatilidade atual pode proporcionar melhores oportunidades de alocação para investidores de longo prazo.