Plasma é uma blockchain de Camada 1 que foi projetada para suportar transações de stablecoin de forma eficiente, tornando possível transferir USDT sem taxas. O nativo $XPL token é o elemento chave do ecossistema, pois pagará as taxas nas transações, permitirá a segurança da rede através de staking e permitirá a participação na governança. A compreensão clara da tokenomics do XPL pode auxiliar na análise do design econômico e sustentabilidade do projeto.
As interações entre oferta, distribuição e incentivos são determinadas pela tokenomics. Plasma lançou sua mainnet em setembro de 2025 e seu fornecimento de tokens seguiu uma rota sistemática desde então.
No início de 2026, o fornecimento da quantidade atual de tokens em circulação do xpl está em cerca de 2,15 bilhões. Isso é o que está em negociação, apostado ou de outra forma. Quando foi lançado na mainnet, havia aproximadamente 1,8 bilhões de tokens em circulação, ou aproximadamente 18 por cento do fornecimento original. Novas moedas foram introduzidas no mercado a uma taxa lenta por meio de desbloqueios e recompensas de validadores.
O fornecimento total original foi determinado como 10 bilhões de XPL. Esse foi um montante inicial gerado quando a rede foi lançada. Plasma tem inflação embutida em comparação com modelos de fornecimento limitado para incentivar validadores e garantir segurança.
O fornecimento máximo não é altamente restrito. Em vez disso, a oferta é aumentada dinamicamente. A inflação começa com 5 por cento ao ano no primeiro ano, que depois diminui em 0,5 por cento a cada ano até que o nível se estabilize em 3 por cento. Este é um método onde incentivos são dados continuamente com a criação de tokens diminuindo a um ritmo lento.
Para colocar isso em perspectiva, a possibilidade de 5% de inflação de 10 bilhões de tokens introduzirá aproximadamente 500 milhões a mais de novos $xpl no primeiro ano. À medida que a taxa diminui, as adições anuais diminuem, mas o crescimento prossegue a uma taxa mais lenta indefinidamente.
Plasma combate a inflação usando um mecanismo de queima de taxas baseado no EIP-1559 do Ethereum. A porcentagem da taxa de transação será eliminada da circulação. Essa queima pode produzir pressão deflacionária e estabilizar as relações de oferta durante os períodos de alto uso.
A distribuição de tokens é dividida da seguinte forma: 40 por cento (4 bilhões de XPL) do token vai para crescimento do ecossistema, financiamento de parcerias, liquidez e subsídios. Quando foi lançado, 800 milhões desses foram desbloqueados, com o restante vestindo mensalmente nos próximos três anos.
A equipe recebe 25% (2,5 bilhões) que normalmente é bloqueado com um vesting de vários anos para comprometê-los a longo prazo. Os investidores recebem outros 25% que também passam por um período de vesting para prevenir vendas antecipadas. Os 10% restantes deveriam ser vendidos no mercado aberto para promover um grande número de pessoas.
Inicialmente, a proporção de propriedade da equipe e dos investidores era uma parte significativa do fornecimento em circulação - aproximadamente 44 durante sua criação. Essa concentração tem a capacidade de influenciar a estabilidade de preços, mas o risco de vendas súbitas ao longo do tempo é reduzido por meio de vesting.
Existem vários fatores de risco que são proeminentes neste modelo. O aumento da oferta é o resultado de inflação perpétua, mesmo com uma taxa de 3 por cento mais baixa. Caso a demanda na rede diminua, isso pode diluir o valor dos tokens a longo prazo.
Há outra questão com grandes desbloqueios de tokens. O fornecimento em circulação deve atingir um valor alto em outubro de 2026 e pode subir para mais de 4,5 bilhões. Esses saltos tendem a causar um aumento na pressão de venda e volatilidade de curto prazo.
A concentração de baleias (equipe, primeiros apoiadores e grandes detentores) é arriscada. Pode haver vendas coordenadas em desbloqueios ou quedas de mercado, o que aumenta os movimentos descendentes.
A adoção continua sendo crítica. Plasma é baseado no aumento do volume de stablecoins e na atividade dos desenvolvedores. O baixo ritmo de adoção pode comprometer as queimaduras de taxas, com a inflação exercendo sua primazia e pressionando o preço do XPL. Externalidades como regulação, concorrência ou ciclos do mercado cripto também têm sua influência.
Os cronogramas de vesting desbloqueando lentamente e a inflação diminuindo é um aspecto positivo por um lado, assim como a manutenção da sustentabilidade. É nas alocações do ecossistema que a intenção é aumentar o uso real e isso pode estimular a demanda para superar o aumento da oferta.
Qualquer pessoa envolvida com interesse em @Plasma é esperada para seguir as mudanças relacionadas a fornecimentos circulantes, calendários de desbloqueio e adoções. Fontes autorizadas e sistemas analíticos respeitáveis são fontes das informações atuais para tomar decisões informadas.
Em geral, a tokenomics do XPL une um fornecimento fixo de 10 bilhões com uma taxa de inflação regulada, sem limite rígido, e alocação cuidadosa para impulsionar o crescimento. Enquanto incentivos encorajam segurança e aumento, inflação, desbloqueios e concentração dos detentores são alguns dos riscos que devem ser considerados. A chave será a utilidade estável e a adoção do Plasma no espaço das stablecoins.