Autor Yan Krivonosov
O preço da primeira criptomoeda caiu para $81 000, atingindo o mínimo desde o final de novembro de 2025. A queda foi rápida: o bitcoin perdeu quase $10 000 em um dia, e o mercado foi atingido por uma onda de liquidações de posições longas no valor de mais de $1,68 bilhões. Mais de 267 000 traders foram forçados a sair de suas negociações nas últimas 24 horas.
O mercado está em choque: os números falam por si mesmos
A queda foi dolorosa e unilateral. Quase 93% do volume total de liquidações foi em posições longas, o que indica uma 'limpeza' em grande escala dos excessos especulativos, quando o mercado se livra do excesso de alavancagem.
Bitcoin (BTC): liquidações no valor de cerca de $780 milhões.
Ethereum (ETH): liquidações no valor de mais de $414 milhões.
O maior golpe: uma única posição BTC-USDT na exchange HTX foi fechada em $80,57 milhões, mostrando quão vulneráveis são até os grandes players em uma mudança brusca de tendência.
A pressão dos vendedores coincidiu com um salto acentuado na volatilidade. O índice de medo e ganância no mercado de criptomoedas caiu para 16 pontos, indicando um estado de 'medo extremo' entre os investidores. Este é o nível mais baixo desde outubro-novembro de 2025.
Vácuo institucional e incerteza macroeconômica
O pano de fundo fundamental para a queda foram vários fatores-chave:
1. Crise de demanda em ETFs: os dados confirmam que os ETFs de bitcoin americanos registram uma saída líquida de fundos por vários meses. Desde o início de 2026, a situação contrasta fortemente com as compras ativas do ano anterior, criando um vácuo de liquidez.
2. Riscos macroeconômicos: a queda ocorreu em meio à decisão do Fed dos EUA de manter as taxas de juros inalteradas e o aumento dos riscos políticos, incluindo a ameaça de um shutdown do governo dos EUA e rumores sobre a mudança de liderança do Fed. Isso provocou uma fuga geral de investidores de ativos de risco.
3. Correlação com mercados tradicionais: a queda do bitcoin contrastou com o recente aumento do ouro, o que coloca em dúvida seu status de 'refúgio digital' no ciclo atual. A volatilidade disparou ao mesmo tempo que o índice VIX (índice de medo no mercado de ações) subiu, confirmando que isso foi parte de uma venda geral de ativos de risco.
Níveis técnicos chave
Agora a atenção dos traders está voltada para os próximos marcos:
Suporte mais próximo: mínimo de novembro de 2025 — ligeiramente abaixo de $81.000. Manter-se acima é criticamente importante.
Próximo nível importante: em caso de ruptura, o próximo suporte significativo está na faixa de $75.000 (mínimo de abril de 2025).
Zona de risco: analistas observam que a fixação do preço abaixo de $85.000 abre caminho para um aprofundamento adicional da correção.
E agora? Três sinais do mercado
Apesar do pânico, os mercados de derivativos enviam sinais ambíguos:
Sinal de cautela (Opções): O índice de volatilidade implícita DVOL disparou, indicando que os traders esperam a continuidade da turbulência e se preparam para proteção. No entanto, os níveis atuais de volatilidade ainda estão longe dos máximos históricos, o que indica mais uma leve panique do que um colapso total.
Desbalanceamento altista (Futuros): Paradoxalmente, a taxa de financiamento nos mercados futuros continua positiva. Isso significa que os compradores ainda pagam aos vendedores pela oportunidade de manter posições longas, indicando uma persistente mentalidade altista no mercado, apesar da pressão. Ao mesmo tempo, isso também indica que o processo de redução da alavancagem pode não ter terminado.
Psicologia do fundo: Um aumento acentuado nos sentimentos negativos nas redes sociais e o 'medo extremo' no índice Fear & Greed historicamente muitas vezes coincidem com momentos de capitulação dos investidores de varejo, após os quais jogadores mais experientes podem entrar no mercado para comprar a preços baixos.
O que fazer para um investidor comum?
Em um ambiente onde grandes players podem usar sua liquidez para influenciar o mercado, e os riscos regulatórios e macroeconômicos são altos, a estratégia para a maioria dos investidores se resume aos seguintes princípios:
1. Proteja seu capital: Evite alavancagem excessiva — as liquidações de posições marginais foram o combustível para essa queda.
2. Olhe para o futuro: A tese fundamental do bitcoin como um ativo de oferta fixa não é anulada por uma correção. Mas prepare-se para uma volatilidade aumentada como uma nova norma.
3. Não ceda às emoções: A 'caça aos stop-loss' e as vendas sincronizadas se aproveitam do pânico. As decisões devem ser baseadas em estratégia, não em gráficos.
Resultado:
A queda atual é uma mistura complexa de fatores fundamentais (saída de ETFs, riscos macro), mecânica de mercado (liberação de alavancagem excessiva) e, provavelmente, ações especulativas de grandes participantes. O mercado está passando por uma transformação dolorosa, tornando-se mais institucional, mas não menos severo. Em um ambiente assim, sobrevivem aqueles que pensam a longo prazo, controlam riscos e não permitem que suas emoções sejam manipuladas.