Hoje passei um tempo revisando a atualização mais recente da JUST DAO, e ela se destacou como um dos relatórios de ecossistema mais substanciais lançados recentemente. O que mais me impressionou foi não apenas a profundidade dos dados fornecidos, mas como a execução foi claramente separada das promessas.
A carta do Q4 2025 para os detentores de $JST lê menos como um roteiro e mais como uma auditoria operacional. Ela documenta resultados que já ocorreram, apoiados por números, transações e relatórios transparentes.
O centro da atualização é o programa de recompra e queima de JST. Através de duas fases concluídas, um total de 1.084.890.753 JST foi permanentemente removido da circulação. Isso representa quase 11 por cento do suprimento total. Essas queimaduras foram financiadas inteiramente por receita real do protocolo, totalizando mais de 38,7 milhões de dólares gerados principalmente pela JustLend DAO.
A primeira queima de aproximadamente 560 milhões de JST seguiu a aprovação da governança em outubro de 2025. Uma segunda queima de 525 milhões de JST foi concluída em janeiro de 2026 usando a receita líquida do quarto trimestre e fundos de superávit acumulados.
Igualmente notável é o que permanece. Após ambas as rodadas, mais de 31 milhões de dólares em reservas de recompra ainda estão disponíveis e totalmente divulgadas, programadas para execução em fases sob supervisão da governança.
A transparência é um tema recorrente ao longo do artigo. Saldos do tesouro, histórico de queima, pools de recompra e movimentos on-chain são todos visíveis através de painéis ao vivo, dando aos detentores uma visão em tempo real sobre o fluxo de capital e responsabilidade.
A JustLend DAO continua a servir como o motor econômico por trás do JST. No Q4 2025, relatou 6,81 bilhões de dólares em valor total bloqueado com mais de 480.000 usuários. As fontes de receita foram impulsionadas pelo mercado SBM, staking de sTRX e serviços de aluguel de Energia.
Os dados de mercado refletiram esses fundamentos. Após a aprovação da proposta de recompra, o JST valorizou aproximadamente 40 por cento durante o trimestre, negociando entre 0,03 e 0,045 USDT com liquidez distribuída entre as principais bolsas globais, incluindo @binance @okx @Bybit_Official @upbitglobal e @krakenfx.