Custo de extração de ouro 1100-1300, custo de extração de prata 10-20,

A partir do fechamento em 28.1.2026, a margem T+D da Bolsa de Ouro de Xangai será aumentada para 60% (antes apenas 9%)
Isso não é um ajuste técnico, mas sim um sinal direto de precificação de risco.

Equivale a:
Alavancagem de ≈11 vezes
forçada a ser comprimida para ≈0,66 vezes
👉 A essência é apenas uma frase:
A bolsa não permitirá mais que você participe do ouro com 'alavancagem financeira'.

O que isso significa?
Um, o ouro já entrou

Intervalo de preço de alto risco

Custo AISC dos principais mineradores globais ≈ 1.100–1.300 dólares
O preço do ouro atual já se desviou significativamente do custo marginal de longo prazo

A relação risco-retorno começou a inverter

Dois, os investidores de varejo estão comprando em alta, o capital está fazendo hedge