$ENSO Os juniors de prata são historicamente baratos em relação à prata ($SYN ).
A relação entre os mineradores de prata e a prata voltou aos níveis de pânico de 2020.
Ao mesmo tempo:
• A relação entre os juniors de prata e a prata está profundamente descontada
• A relação entre os produtores de prata e a prata também está perto dos níveis mais baixos do ciclo
O mercado ainda não está precificando uma alta da prata.
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Déjà vu do Ouro
Este cenário se parece exatamente com o ouro de 2024 em relação aos mineradores:
O ouro estava subindo rapidamente
Os mineradores foram ignorados
Então em 2025 → os mineradores explodiram em um rali de recuperação
Agora estamos vendo a mesma divergência na prata.
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A Tese de Negócio
Comprar juniors de prata hoje é como comprar produtores de ouro em 2024:
• Máximo pessimismo
• Expectativas mínimas
• Imenso potencial assimétrico se a prata subir
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$BULLA
Quando o metal se move, os mineradores não apenas seguem — eles amplificam.
