Metais preciosos enfrentaram uma liquidação maciça na sexta-feira, com o ouro caindo até 8% para quebrar abaixo do limite de $5.000 e a prata caindo abaixo de $100 por onça.
A correção seguiu relatórios e a confirmação subsequente de Kevin Warsh como o próximo presidente do Federal Reserve, provocando uma forte recuperação no índice do dólar dos EUA.
Analistas do Goldman Sachs e de outras instituições notaram que a forte concentração em opções de compra exacerbou o movimento de queda à medida que o mercado alcançou níveis extremamente sobrecomprados.
Os mercados de metais preciosos experimentaram uma correção violenta na sexta-feira, marcando a queda mais severa em um único dia para o ouro e a prata em mais de 13 anos. A venda viu o ouro à vista despencar de um recorde histórico de $5.595 alcançado na quinta-feira para uma mínima intradia de $4.941, enquanto a prata despencou mais de 17% em seu ponto mais baixo, quebrando o nível de suporte psicológico de $100 para tocar $95.
O principal catalisador para a reversão foi o fortalecimento do dólar dos EUA após o anúncio do Presidente Trump de que ele nomearia o ex-Governador do Fed Kevin Warsh para suceder Jerome Powell. Warsh, que é visto por muitos participantes do mercado como uma escolha “hawkish” em comparação com outros candidatos potenciais, deve priorizar a redução do balanço do Fed e a manutenção da credibilidade institucional, o que esfriou apostas recentes em uma desvalorização agressiva do dólar.
Segundo estrategistas de mercado, o movimento foi intensificado por fatores técnicos. Analistas do Goldman Sachs destacaram anteriormente que a recente alta foi mecanicamente reforçada por compras recordes de opções de compra. À medida que o preço mudava, o desmonte dessas posições criou uma cascata de “hedging delta”, forçando mais vendas. O cobre também caiu mais de 3% em Londres, refletindo uma retirada mais ampla de commodities industriais e preciosas que haviam alcançado avaliações excessivas ao longo de janeiro.
“O ouro recuou em direção ao nível de $5.000 à medida que os investidores reavaliaram suas posições antes do anúncio oficial”, disse Konstantinos Chrysikos, Chefe de CRM na Kudotrade. “Embora a correção tenha sido acentuada, o metal havia ganho mais de 20% desde o início do mês, tornando-se um evento clássico de ‘vender a notícia’ assim que a incerteza sobre a liderança do Fed foi resolvida.”
Apesar da volatilidade, alguns analistas mantêm uma perspectiva otimista de longo prazo. Embora o “prêmio de medo” imediato relacionado à independência do Fed e aos riscos de fechamento do governo tenha diminuído, a demanda estrutural dos bancos centrais em mercados emergentes continua sendo um pilar de suporte. No entanto, a quebra de níveis técnicos-chave em $5.000 para o ouro e $100 para a prata sugere que o mercado pode entrar em um período de consolidação à medida que os traders aguardam as audiências de confirmação de Warsh e mais sinais sobre o caminho das taxas de juros de 2026.
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