INVESTIDORES DE ETF ESTÃO PERDENDO DINHEIRO NO BITCOIN

Este gráfico mostra os fluxos líquidos acumulados (USD) dos ETFs de BTC, a queda dos ETFs desde o ATH, o preço do BTC e o custo médio (Preço Realizado) dos ETFs.

Através deste gráfico, podemos ver o que o dinheiro institucional fez em relação ao que o preço fez, quem está perdendo dinheiro e quem está lucrando.

Após a aprovação do ETF, primeiro experimentamos uma compra em notícia e uma venda na realidade. Assistimos a um aumento acentuado no preço do Bitcoin após a aprovação do ETF. Simultaneamente, os fluxos dos ETFs aceleraram. No entanto, como o preço subiu tão rapidamente, uma parte significativa dos investidores de ETF de curto prazo acabou pagando altos custos. Portanto, vemos que a primeira grande queda do ETF ocorreu e a área vermelha no gráfico está frequentemente se aprofundando. Em outras palavras, os ETFs empurraram o preço para cima e também aumentaram a volatilidade.

No final de 2024 e início de 2025, os fluxos acumulados de ETF continuam a aumentar, o preço é volátil e o preço realizado do ETF está subindo continuamente. Isso significa que os ETFs não estão vendendo; pelo contrário, estão aumentando a média.

Até 2025, o preço está se aproximando de novas máximas. O preço realizado do ETF é visto em torno da faixa de 75-80K. Enquanto o preço permanecer acima disso, os ETFs continuarão a estar em lucro líquido. Essa faixa agora atuará como suporte macro. O preço pode encontrar compradores sempre que atingir essa região. Investidores institucionais não aceitarão facilmente preços abaixo disso.

No gráfico atual, o preço está passando por um recuo acentuado. A queda do ETF atingiu mínimas históricas. No entanto, é importante notar que os fluxos acumulados de ETF não estão colapsando. Em outras palavras, não há uma saída em larga escala de ETFs. A maioria dos investidores de ETF está atualmente em perda ou na zona de custo. Apesar disso, eles não estão vendendo em pânico. Porque sabem desse ciclo e continuam a acumular BTC. Cada queda será seguida por uma alta. Então, o que acontece a seguir?

Se o preço cair permanentemente abaixo do preço realizado do ETF, então as saídas reais dos ETFs começarão. Nesse ponto, este gráfico gerará um sinal de baixa, que é a minha expectativa a curto e médio prazo.