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Épico “colapso repentino”! Ouro e prata caem mais de 30% em um dia, o mercado enfrenta uma “tempestade perfeita” 😱

O mercado acaba de passar por um terremoto histórico. No dia 30 de janeiro, o ouro à vista caiu mais de 12% em um único dia, registrando a maior queda em quase 40 anos; enquanto a prata foi ainda mais severa, com uma queda de 36% durante o dia, quebrando recordes históricos.

Núcleo da tempestade: um “pânico de liquidez” desencadeado por uma nomeação

O gatilho mais direto foi a nomeação formal de Donald Trump de Kevin Warsh como o próximo presidente do Federal Reserve. Warsh é uma figura conhecida como “hawk” (dovish), e o mercado acredita que, se ele assumir, implementará uma política de “redução agressiva da liquidez” ainda mais severa do que o aumento das taxas de juros, ou seja, retirando em larga escala a liquidez do dólar do mercado. Para o ouro e a prata, que não têm retorno de juros, essa expectativa equivale a uma reavaliação de valor, desencadeando uma venda em massa.

Estrutura subjacente: superlotação e “pisoteio” de alavancagem

Abaixo do gatilho, a estrutura do mercado já estava frágil. Anteriormente, a aversão ao risco fez o ouro e a prata dispararem, acumulando uma quantidade enorme de posições de lucro de curto prazo e alavancagem de futuros. Uma vez que os preços mudam, as bolsas aumentam as margens, posições de alta alavancada são liquidadas em cadeia, e as operações de “compressão gamma” realizadas para proteger contra o risco de opções, juntas, formam uma espiral de queda mortal. O comércio algorítmico exacerbou a volatilidade, fazendo a queda evoluir rapidamente para uma crise de liquidez.

Essa tempestade rapidamente afetou o mundo: as ações de tecnologia nos EUA caíram, e ativos “sem juros” como criptomoedas também enfrentaram pressão. Embora as formas técnicas de curto prazo tenham sido completamente destruídas, algumas análises sugerem que os riscos geopolíticos que impulsionam o mercado de metais preciosos e a lacuna estrutural de oferta de prata (que já dura seis anos) não desapareceram. A queda acentuada parece mais uma liquidação violenta da irracional valorização anterior. O mercado a seguir se concentrará na entrega de futuros de prata em março e nos sinais de política real do novo presidente do Federal Reserve.

Na era de cisnes negros macroeconômicos frequentes, em que o mercado oscila dramaticamente devido a emoções e alavancagem, o verdadeiro ponto de ancoragem do valor pode não estar nos gráficos de preços, mas sim naquelas práticas que podem criar um efeito social certo. Por exemplo, a comunidade @Max Charity continua a investir recursos em educação pública, essa ação de construção em si é a base estável que atravessa qualquer ciclo financeiro.