Quanto a quanto esta rodada de ajuste vai cair? Em vez de se apressar em desenhar níveis de suporte no gráfico ou ficar de olho na tabela especulando pontos, é melhor entender primeiro o que realmente é o fundo.

Cada rodada de fundo tem duas condições principais por trás.

Primeiro, a liquidez não está mais encolhendo continuamente.

Enquanto o ambiente monetário global continuar a apertar, os ativos de risco não terão uma verdadeira almofada de segurança. Somente quando o ciclo de aumento das taxas chegar ao fim e começarmos a discutir uma mudança, o mercado terá espaço para respirar. Caso contrário, não importa quão grandiosa seja a narrativa, a pressão macroeconômica sempre se acumulará camada por camada.

Segundo, a alavancagem foi limpa.

A essência de um mercado em baixa não é a queda dos preços, mas a liquidação do capital de financiamento. Somente quando aqueles que jogam com dinheiro emprestado para uma recuperação saem completamente, o mercado realmente se torna leve. Se durante esse período houver choques adicionais, como falências de plataformas ou ataques de políticas, será necessário esperar a liberação total do pânico.

Além disso, haverá um sinal muito típico: extrema tédio.

A verdadeira fase de fundo muitas vezes não tem dramaticidade.

Os preços não estão mais despencando, mas ninguém está disposto a comprar em alta.

A atividade na cadeia diminuiu, o calor das discussões desapareceu, e o volume de transações continua a encolher.

Por quê?

Porque aqueles que precisam liquidar para emergências já venderam tudo.

As pessoas que restam são, ou detentores de longo prazo, ou aqueles que já desistiram de monitorar.

Após a liquidação de capital agressivo, o mercado entra em um equilíbrio 'sem ninguém se importar'.

Aqueles que cantavam desgraça desinstalaram o software.

Aqueles otimistas também não têm munição para comprar mais.

O ambiente do mercado gradualmente se acalma.

Esse silêncio parece mais um fundo do que a queda acentuada.

Quanto ao como iniciar uma nova rodada de mercado? A resposta é muito simples - capital incremental.

Quando as pessoas de fora começam a mudar de opinião, entrando com novo capital, a pressão de compra naturalmente aumenta. Desde que o capital marginal entre, é possível alavancar um mercado que já está muito leve.

Normalmente, as vendas causadas por crises de liquidez pressionam os preços abaixo do custo dos mineradores. Nesse tipo de momento, o pânico frequentemente atinge seu ápice.

Mas o problema é que o verdadeiro ponto mais baixo costuma ser abrupto, completado em um instante. Capturar aquele momento com precisão é extremamente difícil.

Você vai tentar muitas vezes o chamado 'fundamento sólido', mas o verdadeiro ponto de inflexão só ocorre uma vez.

E mesmo que realmente chegue a um ponto baixo, não vai decolar imediatamente. Mais frequentemente, é um movimento lateral, com oscilações repetidas e sem atenção. Em vez de apostar naquele ponto mais baixo, é melhor esperar a confirmação do lado direito da tendência, a estabilização dos fundamentos e a recuperação da taxa de hash, antes de participar de forma mais segura.

Se não for para estimular, não é necessário se apegar ao preço absolutamente mais baixo.

O local de extrema pessimismo já possui valor em si.