No contexto das criptomoedas, stablecoins e pagamentos digitais em rápido desenvolvimento, a CBDC está se tornando uma tendência inevitável do sistema financeiro global. Muitos países veem a CBDC como uma ferramenta estratégica para proteger a soberania monetária e modernizar o sistema de pagamentos.
Definição de CBDC
CBDC, que significa Moeda Digital de Banco Central, pode ser entendida como uma moeda digital emitida pelo Banco Central, com valor equivalente ao dinheiro fiduciário tradicional, como papel-moeda. Essencialmente, a CBDC não é um novo tipo de moeda, mas sim uma versão digitalizada da moeda nacional, garantida e gerida pelo Estado.
Diferente das criptomoedas descentralizadas como Bitcoin ou Ethereum, o CBDC tem um emissor claro, sob a supervisão direta do Banco Central e dentro do quadro legal de cada país. Pessoas e empresas podem usar o CBDC para pagamentos, transferências de dinheiro ou armazenamento de valor, assim como o dinheiro em espécie, mas em uma forma totalmente digital.
Em termos de tecnologia, muitos países optam por aplicar blockchain ou tecnologia de livro-razão distribuído para construir o CBDC. No entanto, a principal diferença está no fato de que o CBDC ainda mantém um modelo de gestão centralizada, permitindo que o Estado controle a oferta de dinheiro, monitore o fluxo de dinheiro e implemente políticas monetárias de forma mais eficaz. Isso faz com que o CBDC, embora tenha elementos tecnológicos semelhantes ao crypto, não seja descentralizado.
O surgimento do CBDC está ligado à onda de digitalização financeira global. À medida que o dinheiro em espécie é gradualmente substituído por pagamentos eletrônicos, wallets digitais e plataformas fintech, os Bancos Centrais precisam encontrar uma nova forma de moeda que atenda às demandas de conveniência da população, mantendo ao mesmo tempo seu papel central no sistema financeiro nacional. O CBDC é a resposta para essa questão.
Quais países já implementaram o CBDC no mundo?
Até agora, o CBDC não é mais um conceito experimental em um laboratório. Na prática, muitos países já lançaram ou implementaram o CBDC em grande escala, enquanto a maioria das outras economias também está correndo para não ficar para trás na revolução da moeda digital.
As Bahamas é um dos países pioneiros, com o Sand Dollar lançado em 2020. Este é considerado o primeiro CBDC do mundo, criado para resolver a questão dos pagamentos em ilhas remotas e aumentar o acesso financeiro da população. A implementação do Sand Dollar ajudou o país a melhorar significativamente a infraestrutura de pagamentos digitais, especialmente em áreas onde os sistemas bancários tradicionais têm dificuldade em alcançar.
Na África, a Nigéria lançou o eNaira em 2021, tornando-se o primeiro país da região a colocar o CBDC em circulação. O objetivo da Nigéria não é apenas modernizar o sistema financeiro, mas também reduzir a dependência de dinheiro em espécie, controlar a inflação e limitar transações informais. Embora enfrente muitos desafios durante a implementação, o eNaira é considerado um marco importante no processo de digitalização da moeda deste país.
Jamaica também lançou oficialmente o JAM-DEX para uso em todo o país, enquanto a União Monetária do Caribe Oriental lançou o DCash como uma moeda digital comum para várias ilhas, servindo para pagamentos intra-bloco e reduzindo custos de transação transfronteiriça.
Além do grupo de países que já emitiu CBDC oficialmente, muitas grandes economias estão implementando o CBDC em escala de teste ampliada. A China é um caso exemplar com o projeto da moeda digital Renminbi, e-CNY, atualmente considerado o maior programa de CBDC do mundo. O e-CNY já foi testado em várias cidades, integrado a aplicativos de pagamento populares e utilizado em compras, transporte público e serviços públicos.
A Índia está implementando um projeto piloto da moeda digital Rupee para pagamentos de varejo e transações interbancárias. O Brasil está desenvolvendo o projeto Drex com o objetivo de conectar o CBDC ao ecossistema financeiro digital, incluindo aplicativos de contratos inteligentes. A Rússia, os Emirados Árabes Unidos e muitas outras economias emergentes também estão acelerando os testes de CBDC, especialmente no campo dos pagamentos transfronteiriços.
Além disso, muitos países desenvolvidos como os da União Europeia, Suécia, Coreia do Sul e Arábia Saudita estão em fase de teste e aprimoramento do quadro regulatório antes de implementar o CBDC em larga escala. De acordo com estatísticas internacionais, atualmente existem mais de 130 países e territórios investigando ou desenvolvendo CBDC, representando uma grande parte do PIB global.
Riscos e benefícios que o CBDC traz
A implementação do CBDC traz muitos benefícios claros para a economia. Primeiro, o CBDC melhora a eficiência dos pagamentos, permitindo que as transações ocorram rapidamente, com baixos custos e sem serem limitadas pelo horário de funcionamento dos sistemas bancários tradicionais. Isso é especialmente importante no contexto do comércio eletrônico e da economia digital em rápida evolução.
O CBDC também é visto como uma ferramenta poderosa para os Bancos Centrais na gestão da política monetária. Graças à capacidade de monitorar o fluxo de dinheiro em tempo real, o Estado pode aumentar a transparência financeira, limitar a lavagem de dinheiro, a evasão fiscal e as atividades econômicas informais. Além disso, o CBDC ajuda o Governo a implementar políticas de apoio financeiro diretamente para as pessoas e empresas de forma mais rápida e precisa.
No entanto, o CBDC também apresenta vários desafios. A questão da privacidade é uma grande preocupação, pois todas as transações correm o risco de serem monitoradas na ausência de mecanismos adequados de proteção de dados pessoais. Além disso, o risco de ataques cibernéticos e a dependência de infraestrutura tecnológica avançada são fatores que levam muitos países a serem cautelosos.
Outro risco relacionado ao impacto do CBDC sobre o sistema bancário comercial. Se as pessoas transferirem a maior parte de seus depósitos para wallets de CBDC geridas pelo Banco Central, os bancos podem enfrentar o risco de redução de capital, afetando a atividade de crédito e a estabilidade financeira. Portanto, projetar um modelo de CBDC adequado é um fator chave no processo de implementação.
De um modo geral, o CBDC não é apenas uma tendência tecnológica, mas uma mudança estratégica do sistema monetário global. No contexto em que criptomoedas e stablecoins se tornam cada vez mais populares, o CBDC ajuda os países a manterem seu papel de regulamentação financeira, ao mesmo tempo em que aproveitam os benefícios da tecnologia digital para impulsionar o crescimento econômico. No futuro, o CBDC provavelmente coexistirá com criptomoedas e outras formas de ativos digitais, criando um ecossistema financeiro de múltiplas camadas e cada vez mais complexo.
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