CEXs principais forçadas a intervir, seguidas por pressão de venda contínua levando à fraqueza do mercado

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O cofundador e CEO da Real Vision, Raoul Pal, disse em um podcast esta semana que o valor justo do Bitcoin, de acordo com seu modelo de liquidez global, deve ser em torno de $140.000. No entanto, o "evento 1011" (provocado pela política tarifária de Trump) fez com que as criptomoedas apresentassem desempenho inferior às ações e ao ouro, observou ele. Pal descreveu o "evento 1011" da seguinte forma: Um grande choque macroeconômico provocou a liquidação em massa de posições altamente alavancadas. No pico das vendas em cascata, a API da Binance ficou offline por um breve período, bloqueando os formadores de mercado profissionais de fazer pedidos, fornecer liquidez ou proteger riscos. Uma reação em cadeia ampliou as perdas, forçando as principais bolsas centralizadas (CEXs) a usar seus balanços para absorver posições e evitar um colapso total do sistema. Como resultado, Pal estima que as CEXs absorveram passivamente cerca de $10 bilhões em ativos. A subsequente fraqueza de longo prazo do mercado decorre dessas CEXs vendendo algorítmica e passivamente seu estoque durante as horas de abertura do mercado de ações dos EUA para descarregar suas participações, explicou. Pal espera que a atual onda de pressão de venda seja, em sua maioria, "digerida" até o final de fevereiro. Uma vez que essa pressão se dissipe, ele prevê que o Bitcoin se recupere rapidamente para atingir $140.000. Além disso, ele observou que o risco de dívida da MicroStrategy é gerenciável - provavelmente uma correção para "Estratégia" - já que o CEO Michael Saylor fortaleceu o balanço por meio de emissões de dívida e movimentos de capital.