#BTCvs黄金2026 Atributos do Balanço Patrimonial: Ouro "Ativo sem Dívida" vs BTC "Classificação de Ativos de Risco" O relatório de alocação de ativos de empresas globais e fundos soberanos de 2026 mostra que o ouro é claramente classificado como "Ativo de Refúgio sem Dívida" - seu valor não depende de nenhum compromisso de crédito de uma entidade, não precisa suportar o risco de contraparte, tornando-se a escolha central para instituições otimizarem seu balanço patrimonial. O maior fundo soberano do mundo, o GPFG da Noruega, aumentou a proporção de alocação em ouro para 5% em 2026, o dobro em relação a 2024, com a lógica central sendo "hedge contra o risco de colapso do sistema de crédito". Enquanto isso, o BTC ainda é classificado nas balanços patrimoniais das principais instituições como "ativo alternativo de alto risco", necessitando de uma reserva de risco de 25%. O relatório financeiro do JPMorgan mostra que a posição de BTC que possui precisa suportar três vezes o capital de risco em relação ao ouro. A diferença chave é: o ouro é "valor em si mesmo", o BTC é "valor conferido pelo consenso". Quando o sistema financeiro enfrenta uma crise de crédito, a "atribuição sem dívidas" do ouro o torna uma âncora de valor final, enquanto o valor do BTC pode diminuir drasticamente devido à ruptura do consenso, tornando a lógica de proteção mais frágil.

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