$BTC
| Sinal de Advertência Macro Aparecendo Novamente
Um sinal raro e preocupante acabou de surgir no gráfico mensal do Bitcoin, algo que vimos pela última vez em 2018.
O BTC agora imprimiu quatro velas mensais vermelhas consecutivas. Historicamente, essa estrutura é incomum e só apareceu durante períodos de pressão negativa prolongada. A última ocorrência foi em agosto de 2018, bem antes de uma fase de urso profunda e prolongada se desenrolar.
Naquela época, os mercados tinham um colchão. O Federal Reserve estava discretamente expandindo seu balanço, injetando cerca de $40 bilhões por mês, ajudando a estabilizar ativos de risco apesar do enfraquecimento do sentimento.
Desta vez, as condições são diferentes.
À medida que a temporada de impostos se aproxima, espera-se que a liquidez se torne mais apertada ao invés de expandir. O suporte do balanço está desaparecendo, e os mercados estão cada vez mais sensíveis à direção da política. Além disso, as crescentes expectativas em torno de uma direção mais agressiva da liderança do Fed aumentaram a pressão, com uma política monetária mais restritiva historicamente favorecendo um dólar mais forte e pesando sobre o cripto.
Os participantes do mercado estão começando a sussurrar sobre um cenário onde os riscos de queda foram antecipados com antecedência. A narrativa está mudando de crescimento e impulso para preservação e cautela.
Pense assim: A trilha sonora do mercado está desacelerando. De rock de alta energia para R&B, e eventualmente para algo mais silencioso e pesado. Quando a música desacelera, a volatilidade se torna mais irregular, as tendências se alongam e a participação diminui.
Isso não significa pânico. Significa se preparar.
Os invernos cripto não são caóticos todos os dias. Na verdade, a fase mais previsível do ciclo é uma tendência de baixa lenta e contínua. É aí que a preservação de capital, paciência e posicionamento seletivo são mais importantes.
Se afastar faz sentido, faça isso. Se reduzir a exposição ajuda você a pensar mais claramente, isso é força, não fraqueza.
Essa fase recompensa a disciplina, não a empolgação.
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