📉 Estratégia em baixa com BTC — pela primeira vez desde 2023

O maior detentor de bitcoin da indústria — a Estratégia de Michael Saylor — entrou na zona de perda em papel. A razão é simples: o BTC caiu abaixo do preço médio de compra ≈ $76 000.

📊 O que dizem os números:

• 🪙 No portfólio — 713 000+ BTC (≈ 3% de toda a oferta)

• 📉 Preço abaixo da média → perda não realizada

• 💰 Dívida — $8,2 bilhões, mas em instrumentos conversíveis

• 🔒 Bitcoins não estão penhorados, não há chamadas de margem

👉 Principal: vendas forçadas não são esperadas

🏦 Mas o mercado de capitais está tenso

Em meio à queda da liquidez, as empresas DAT se tornaram mais cautelosas na captação de novos recursos.

Um indicador representativo — mNAV (capitalização / valor dos ativos):

⚠️ Na Estratégia, está abaixo de 0,75

Isso esfriará o interesse dos investidores e, a longo prazo, pode criar pressão sobre o modelo de financiamento.

⸻

🧲 Ao mesmo tempo… eles continuam comprando

Sim, apesar de tudo:

• 🟠 A Estratégia comprou mais BTC por $75 milhões

• 🔵 A Bitmine comprou ETH quase por $100 milhões em uma semana

• 💎 O saldo das empresas de ETH ≈ $15 bilhões (StrategicETHreserve)

⸻

🌍 “Reserva Saudita” do mercado

A queda abaixo do custo não inicia vendas:

✔️ reservas não estão penhoradas

✔️ carga de dívida flexível

✔️ não há obrigações de curto prazo