Os tokens da Alpha estão todos manipulando volume.
Cuidado com a "prosperidade manipulada": três ilusões de dados comuns.
Os dados on-chain parecem movimentados, mas isso não necessariamente representa uma demanda real. Especialmente quando a narrativa de pagamentos está em alta, é fácil que uma situação ocorra: os dados são bonitos, mas os usuários não ficam, e os cenários não crescem. Eu chamo essa situação de "prosperidade manipulada", e há três ilusões comuns. A primeira é o volume de transações inflacionado: há muitas transferências, mas o valor é muito pequeno, endereços da mesma remessa se transferindo de volta, e mais estão apenas aproveitando subsídios ou realizando tarefas. O método de identificação é simples: observe se a distribuição dos valores das transferências está excessivamente concentrada em valores baixos, e se os endereços ativos estão se repetindo a longo prazo e com pouco crescimento.
A segunda é a ilusão de crescimento de endereços: novos endereços aumentam rapidamente, mas após 7 dias, basicamente não são mais ativos. O núcleo da cadeia de pagamentos não é "ter estado por aqui", mas sim "ser usado com frequência". Portanto, você deve monitorar a retenção e reutilização: se os endereços ativos estão crescendo continuamente, se a frequência média de transações por endereço está aumentando, e se estão surgindo usos mais estáveis e periódicos. A terceira é o TVL inflacionado: o TVL de um determinado protocolo de repente aumenta, mas a concentração de fundos é extremamente alta, e ao retirar, tudo fica vazio; ou o TVL aumenta, mas a taxa de utilização de empréstimos, transações reais e uso por comerciantes não acompanhou. O método de identificação é observar a participação dos principais protocolos, se os fundos estão dispersos, e se o crescimento do TVL traz um aumento correspondente no fluxo de stablecoins.
Os dados devem ser analisados pela estrutura, não por pontos isolados. Uma verdadeira prosperidade se manifesta por: uma estrutura de valores mais saudável, retenção mais estável, e cenários mais ricos, e não apenas um pico em um único dia. Usando essa estrutura para analisar a Plasma, seu conteúdo será mais profissional e também mais resistente à influência das emoções do mercado.