70% A CRASH DO BITCOIN ESTÁ CHEGANDO? O CEO DA CRYPTOQUANT DIZ QUE UM FATOR PODE DECIDIR

A recente retração do Bitcoin está sendo vista por analistas menos como uma quebra técnica e mais como uma desaceleração da liquidez. O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, explicou que o rali anterior foi fortemente apoiado por entradas de capital constantes, mas esse fluxo agora enfraqueceu — mudando a estrutura do mercado e aumentando a incerteza sobre a próxima fase.

De acordo com Ki, um crash profundo de ciclo completo, semelhante aos mercados de baixa de 70% anteriores, não é garantido. Ele acredita que tal cenário provavelmente dependeria de uma condição principal: se a Strategy (anteriormente MicroStrategy) mudar de compradora consistente de Bitcoin para uma vendedora em grande escala. Enquanto os principais players de acumulação permanecerem solidários, a probabilidade de um colapso extremo pode permanecer limitada.

Ele também destacou que o Cap Realizado do Bitcoin se estabilizou, sinalizando que novos capitais não estão entrando no ecossistema. Quando o cap realizado estagna enquanto o cap de mercado diminui, isso normalmente reflete uma falta de momentum altista, em vez da fase de expansão vista em mercados em alta fortes. A realização de lucros está acontecendo há meses, mas as entradas de ETF e as compras corporativas anteriormente absorveram a pressão de venda e mantiveram os preços elevados.

Outra preocupação chave é a liquidez de stablecoins encolhendo. O analista da CryptoQuant, Darkfost, observou que a oferta de stablecoins — frequentemente usada como uma medida de capital cripto utilizável — começou a declinar após um forte crescimento desde 2023. Dados de fluxo de troca sugerem que os investidores estão se tornando mais defensivos, com saídas indicando uma redução no apetite ao risco em todo o mercado.

Apesar desses avisos, os analistas ainda não veem confirmação de um fundo de mercado. Em vez de um crash repentino, muitos esperam uma fase lateral prolongada onde a volatilidade permanece alta, mas fortes tendências de alta lutam para se formar sem novos compradores entrando. Por enquanto, as condições de liquidez e o comportamento institucional permanecem as maiores variáveis moldando o próximo movimento do Bitcoin.

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