Pela primeira vez desde a queda do mercado impulsionada por tarifas em 7 de abril de 2025, o Bitcoin caiu abaixo da marca de $75K. À medida que olhamos para o futuro, o principal fator que determinará se o ativo cairá abaixo de $60K ou se recuperará acima de $90K é o comportamento dos principais stakeholders. A direção do mercado depende de saber se essas entidades decidirão começar a acumular novamente ou se continuarão sua pressão de venda.

De acordo com dados recentes da blockchain, há uma notável divergência na estratégia entre diferentes classes de investidores. Carteiras que possuem entre 10 e 10.000 $BTC, que coletivamente detêm ligeiramente mais de dois terços do suprimento total, venderam 50.181 moedas nas últimas duas semanas. Por outro lado, carteiras menores contendo menos de 0,01 $BTC têm comprado entusiasticamente durante essas quedas, antecipando uma recuperação de preços.

O gráfico acompanhante categoriza as condições do mercado com base na interação entre grandes e pequenos investidores. Identificamos cinco cenários distintos:

Um indicador vermelho representa uma fase Muito Baixista, caracterizada por baleias vendendo enquanto investidores de varejo acumulam.

Um indicador laranja sinaliza uma tendência Baixista onde baleias estão vendendo, mas o comportamento de varejo é imprevisível.

Um indicador amarelo sugere uma perspectiva Neutra, ocorrendo quando ambos os grupos estão agindo de forma imprevisível ou o mercado está se movendo lateralmente.

Um indicador azul aponta para um ambiente Altista onde baleias estão acumulando, apesar das ações imprevisíveis do varejo.

Um indicador verde denota um cenário Muito Altista, ocorrendo quando baleias acumulam ativos enquanto investidores de varejo vendem.

Neste momento, o mercado está exibindo as condições para uma perspectiva baixista contínua, impulsionada pela combinação de baleias descarregando suas participações enquanto investidores de varejo continuam a comprar.