Os incentivos ecológicos são importantes para projetos iniciais, mas a verdadeira questão é: o que resta na blockchain após a maré de incentivos recuar? Muitas "explosões de dados" na verdade são construídas por subsídios; uma vez que as recompensas diminuem, o volume de transações, a atividade de endereços e o TVL irão recuar como uma maré. Para avaliar a eficácia dos incentivos em ecossistemas orientados a pagamentos como o Plasma, usarei três critérios: retenção, reutilização e estrutura.
Primeiro, a retenção: não se concentre apenas em novos endereços, preste atenção na atividade após 7 dias, se ainda consegue manter transferências e interações diárias estáveis. Segundo, a reutilização: o estado ideal da cadeia de pagamentos é "os usuários querem usar novamente após o uso", então é importante ver se a frequência de transações de cada endereço ativo está aumentando, se surgem cenários de maior frequência (assinaturas, recebimentos de comerciantes, pagamentos em massa, etc.), e não apenas realizar uma tarefa única e desaparecer. Terceiro, a estrutura: os incentivos estão empurrando o ecossistema na direção correta — a oferta de stablecoins está crescendo e se diversificando? A distribuição dos montantes das transações está mais saudável? O TVL está se expandindo gradualmente de um único protocolo para uma colaboração de múltiplos protocolos? Essas melhorias estruturais representam que os subsídios estão "endireitando" e não apenas "mantendo ovelhas".
Também estarei de olho em um sinal muito importante: quando a intensidade dos incentivos muda, os dados estão transicionando suavemente? Se as recompensas diminuírem 20%, mas o volume de transações e a atividade só recuarem 5% e rapidamente se estabilizarem, isso indica que há uma demanda real; se a recompensa parar e os dados caírem pela metade, isso é um típico aumento artificial. Ao escrever, esclareça este quadro, seu conteúdo parecerá mais como "pesquisa" e não como "seguir a onda".