A Casa Branca dos EUA recentemente teve discussões em alto nível com grandes bancos e líderes da indústria de criptomoedas para abordar questões não resolvidas em torno da Lei de Estrutura do Mercado de Ativos Digitais (CLARITY). Embora o projeto de lei tenha como objetivo trazer a tão esperada clareza regulatória para o setor de criptomoedas, o progresso estagnou devido a um desacordo chave: se as stablecoins deveriam ser autorizadas a oferecer rendimento ou recompensas.
𝗢 𝗾𝘂𝗲 𝗳𝗼𝗶 𝗱𝗶𝘀𝗰𝘂𝘀𝘀𝗼
A reunião reuniu formuladores de políticas, instituições financeiras tradicionais e empresas de criptomoeda para encontrar um terreno comum sobre a regulamentação das stablecoins. A principal preocupação levantada pelos bancos era que as stablecoins que geram rendimento poderiam retirar depósitos do sistema bancário tradicional, potencialmente criando risco sistêmico.
As empresas de criptomoedas, por outro lado, argumentaram que proibir ou restringir o rendimento dos stablecoins limitariam a inovação e enfraqueceriam a competitividade das plataformas de ativos digitais baseadas nos EUA.
Apesar de discussões extensas, nenhum acordo final foi alcançado.
𝗣𝗼𝗿𝗾𝘂𝗲 𝗢 𝗥𝗲𝗻𝗱𝗶𝗺𝗲𝗻𝘁𝗼 𝗗𝗼 𝗦𝘁𝗮𝗯𝗹𝗲𝗰𝗼𝗶𝗻 𝗘́ 𝗜𝗺𝗽𝗼𝗿𝘁𝗮𝗻𝘁𝗲
Os stablecoins são uma parte central da infraestrutura do mercado de criptomoedas, amplamente utilizados para:
Gestão de liquidez
Pares de negociação
Pagamentos transfronteiriços
𝗔𝗽𝗹𝗶𝗰𝗮𝗰̧𝗼𝗲𝘀 𝗗𝗲𝗙𝗶
Os mecanismos de rendimento ajudam as plataformas a reter liquidez e usuários. Qualquer restrição poderia reformular como os stablecoins funcionam em ecossistemas centralizados e descentralizados.
𝗜𝗺𝗽𝗹𝗶𝗰𝗮𝗰̧𝗼𝗲𝘀 𝗥𝗲𝗴𝘂𝗹𝗮𝘁𝗼𝗿𝗶𝗮𝘀
O Ato CLARITY já passou por uma etapa do processo legislativo, mas permanece atrasado devido a essas questões políticas não resolvidas. Sem alinhamento entre bancos e empresas de criptomoedas, o progresso adicional pode desacelerar — especialmente à medida que os prazos políticos se apertam mais tarde no ano.
Esse impasse destaca um desafio mais amplo na regulamentação de criptomoedas nos EUA: equilibrar a estabilidade financeira com a inovação tecnológica.
𝗩𝗶𝘀ã𝗼 𝗱𝗼 𝗠𝗲𝗿𝗰𝗮𝗱𝗼
Do ponto de vista do mercado, a incerteza regulatória tende a:
Atrasar a tomada de decisão institucional
Aumentar a volatilidade de curto prazo
Impulsione a inovação para jurisdições com regras mais claras
Embora nenhuma mudança de regra imediata tenha sido anunciada, o resultado dessas discussões influenciará como os stablecoins, as exchanges e as infraestruturas de pagamento evoluirão nos EUA.
𝗚𝗮𝗻𝗵𝗼 𝗖𝗼𝗿𝗲
Esta reunião na Casa Branca não produziu uma política final, mas mostrou claramente que o rendimento dos stablecoins é agora uma questão definidora para a regulamentação de criptomoedas nos EUA. Como essa questão é resolvida moldará não apenas o Ato CLARITY, mas também o futuro relacionamento entre as finanças tradicionais e os ativos digitais.