Recentemente, o famoso urso do mercado dos EUA, Michael Burry, previu que, se o Bitcoin continuar a despencar, além da falência dos mineradores e das empresas de criptomoeda sendo expelidas do mercado, agora o setor de metais preciosos tokenizados também ficará sem compradores?
A análise profissional do Cavaleiro Negro avalia a liquidez do setor de tokens de metais preciosos ($PAXG $XAG ) em comparação com a liquidez do mercado tradicional de metais, bem como os potenciais riscos de contágio.
No início de 2026, a liquidez do setor de tokenização de metais preciosos estava excepcionalmente ativa, principalmente devido ao desempenho contínuo do setor de metais tradicionais.
Primeiramente, o valor de mercado total do mercado tradicional de ouro e prata é de cerca de 24,5 trilhões de dólares, com um volume diário de negociação estável na casa das centenas de bilhões, profundidade de liquidez forte e um mecanismo de descoberta de preços maduro. Em comparação, o valor de mercado total das criptomoedas de ouro e prata é de apenas cerca de 63 bilhões de dólares, representando menos de 0,03%, o que deveria ser insignificante. No entanto, o volume de negociação no lado dos contratos aumentou drasticamente, com o volume de negociação de contratos perpétuos de prata ($XAG ) atingindo 3,7 bilhões de dólares em 24 horas, superando em muito seu tamanho à vista e também muito acima da proporção normal de volatilidade dos futuros de prata tradicionais.
Mudanças trazidas incluem:
Alta alavancagem atrai capital especulativo;
Demanda por proteção (hedge contra a volatilidade de ativos criptográficos) e oportunidades de arbitragem;
O mecanismo DeFi (como yield farming) amplifica ainda mais a rotação.
Mas a alta liquidez também traz vulnerabilidades: uma vez que o mercado se inverta, a reação em cadeia de liquidações é muito rápida, levando a uma exaustão profunda. Eu sinto que a queda acentuada de prata e ouro na sexta-feira passada, embora o setor de metais tokenizados não seja o principal responsável, definitivamente pode ser considerado um acelerador! E com o setor de criptomoedas entrando em um mercado de urso profundo, cada vez mais capital especulativo será transferido para contratos de ouro e prata, e esse risco continua a se amplificar!🔍
No nível regulatório, devido ao novo presidente da CFTC, Michael Selig, implementar o “Future-Proof” (restrições regulatórias, em vez de intervenção direta), esse comportamento especulativo também não será contido a curto prazo.
Julgamento profissional do Cavaleiro Negro: o setor de ouro, devido à profundidade excessiva, não apresenta risco de liquidez, e a longo prazo ainda é visto com otimismo. A volatilidade do setor de prata continuará a aumentar, agora o volume diário de negociação de contratos de prata já representa de 1% a 5% do volume diário de negociação tradicional de prata, com uma explosão de alta e baixa a curto prazo, e uma perspectiva otimista a longo prazo sobre geopolítica, demanda industrial essencial, leve alta e ajustes#美国伊朗对峙 #美国政府部分停摆结束
