Eu vi que #Zama após o lançamento agora também está recebendo muitas críticas da comunidade, a oferta pública começou a abrir a 0,05, quase cortando pela metade, originalmente o mercado primário também queria fazer colheita, até eu fiquei com vontade de criticá-lo, muitos irmãos que negociam criptomoedas não entenderam o que é isso? Primeiro, Zama é o líder na pista de computação em privacidade, e seu histórico de financiamento é muito impressionante: a16z e Coinbase Ventures lideram o investimento de capital de risco de topo, com o respaldo dos fundadores da Solana e ETH, pode-se dizer que é um projeto de estrela este ano, e também um projeto de calamidade.
Vamos falar sobre por que a quebra do valor de mercado? Em primeiro lugar, eu realmente acho que a equipe de marketing deste projeto é uma perda total, no início distribuíram mais de 3.000 NFTs para os criadores, mas normalmente há muitos "mãos de papel" entre eles, a primeira leva de criadores vendeu seus NFTs e saiu (cerca de 100 dólares), mas o problema começou a surgir quando começaram a preparar a oferta pública. A equipe do projeto disse: NFTs iniciais.
Os criadores podem comprar 40.000 tokens a um preço de liquidação de 0,005, o que equivale a 200u, ou seja, sempre mais de 5 vezes de retorno, normalmente a recompra no mercado secundário de NFT é apenas uma participação na oferta pública com um bônus de 10% em tokens, o que equivale a NFT capacitando os criadores iniciais, quanto a isso eu acho uma perda. Se você realmente quisesse vender na oferta pública, com certeza iria capacitar os usuários que participaram da oferta pública, outros estão gastando dinheiro de verdade para comprar suas coisas, caso contrário, não aumente a pressão de venda no mercado secundário, eu mesmo não comprei os tokens, comprei mais de 80 NFTs no mercado secundário a 80 dólares (total)
Gastei 6.400 dólares (agora 15 dólares) por que estou operando NFT? Porque a quantidade total de NFTs é muito baixa, apenas 5.500, correspondendo a 55 milhões de dólares da liquidação da equipe do projeto. Estou apostando que eles podem criar uma onda de calor antes da oferta pública, mas a equipe do projeto basicamente não fez marketing, vendo o mercado secundário cair, posso dizer que o NFT secundário pode ser puxado a qualquer momento, gastando pouco dinheiro a oferta pública ainda pode ser vendida em massa, mas ainda não houve ação. A venda em leilão na Zama teve mais de 10.000 participantes, normalmente se todos estivessem otimistas e cada um apostasse mais de 1.000 dólares, quem não iria comprar NFTs, mas como o piso não subiu, isso mostra que entre os mais de 10.000 usuários participantes, a maioria estava apenas tirando proveito, e na verdade, os usuários reais a longo prazo são muito poucos.
Principalmente também porque a partir do segundo semestre de 2025, novos projetos no mercado primário geralmente vão quebrar (especialmente projetos técnicos), e a tolerância dos investidores a "projetos de narrativa precoce" é extremamente baixa, mesmo para líderes como Zama, também serão afetados pelo ambiente geral.
Na verdade, o preço do token essencialmente depende de quantos usuários reais existem por trás, muitas pessoas comparam o projeto de depósito XPL de 25 anos com a diferença entre equipes de estrelas de mesma força, por que é tão grande? Primeiro, a computação em privacidade não é mais um novo conceito, o FHE da Zama é uma "tecnologia de nível futuro", em 2026 atualmente não há comercialização em grande escala, o mercado não reconhece a "avaliação de tecnologia precoce"; a razão fundamental é que não há ecossistema, não há cenários apropriados, é apenas uma tecnologia impressionante em início de desenvolvimento, e junto com mais de 10.000 usuários sendo especuladores, isso leva a uma pressão de venda severa no curto prazo, se o preço pode voltar ainda depende das ações da equipe do projeto.
Então vamos falar novamente sobre #XPLToken $XPL (Plasma Network): este é um projeto de stablecoin, e na época também teve uma atividade de depósitos, mas neste projeto estão todos usuários institucionais/empresariais. A atividade de pré-depósito foi preenchida em menos de 15 minutos com 825 milhões; os pequenos investidores não conseguiram nem pegar fichas, além de resolver o problema de "Gas caro do Ethereum e congestionamento da Tron", com uma demanda real de pagamento/ liquidação apoiando-o; Portanto, essencialmente é uma comparação entre "pista de aterrissagem" e "pista de tecnologia precoce", não há comparabilidade, então ainda assim, a frase: para instituições e investidores inteligentes, nunca há medo de altos preços, desde que o projeto seja viável e tenha narrativa, eles ainda assim vão pegar e te levar a voar!
Vamos falar sobre por que muitos perguntam por que a equipe do projeto arrecadou tanto dinheiro? As modelos foram para o clube? Na verdade, naquele dia eu estava assistindo os lances finais que terminaram às quatro da manhã, os últimos lances claramente não eram de usuários reais, nos últimos minutos entraram mais de 40 milhões em lances, era apenas um jogo de mãos, indicando que a equipe do projeto ainda tem dinheiro suficiente, mas a pressão de venda a curto prazo ainda é grande, então devemos nos concentrar em alguns intervalos em torno de 0,03, onde podemos começar a construir pequenas posições - intervalo de acumulação de 0,025 a 0,03 (atualmente esse ponto já foi testado e apresentou defesa) com o objetivo de alcançar 0,1 a 0,2.