Dados Econômicos Chave
1) A inflação cai mais do que o esperado
• Os últimos números oficiais mostram que a inflação da zona do euro caiu para ~1,7 % em relação ao ano anterior em janeiro de 2026, bem abaixo da meta de 2 % do BCE para o médio prazo.
• A inflação subjacente (excluindo energia/alimentos) também diminuiu, incluindo a inflação do setor de serviços que desacelerou para ~3,2 %, abaixo dos níveis anteriores.
Essa tendência de alívio nos serviços — que geralmente é mais resistente e lenta para se ajustar — sugere que as pressões de preços subjacentes estão enfraquecendo mais do que muitos previsores (e talvez as projeções anteriores do BCE) haviam antecipado.
📉 Expectativas vs. Previsões do BCE
2) A inflação dos serviços pode continuar a se suavizar
• Economistas e mercados estão cada vez mais esperando que a inflação geral — incluindo os principais impulsionadores dos preços dos serviços — permaneça abaixo das previsões do BCE e abaixo da meta de 2 % este ano.
• Várias previsões de mercado antes da reunião de política do BCE destacaram esse risco de queda para a inflação, com os preços ao consumidor antecipados para permanecerem abaixo da meta.
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Essa comparação com as previsões do BCE é importante: as próprias projeções do pessoal do BCE haviam visto a inflação se aproximando gradualmente da meta nos próximos anos, mas novos dados indicam que pode ficar abaixo desses caminhos, particularmente no lado dos serviços.