O Bitcoin está cada vez mais sendo negociado como uma ação de software, uma vez que sua recente correção de preço ocorreu juntamente com uma venda mais ampla no setor de software. Dados de mercado sugerem que o comportamento do bitcoin está se tornando mais alinhado com as ações de tecnologia, particularmente nomes focados em software, em vez de se mover de forma independente como uma classe de ativo distinta.

Em uma base rolante de 30 dias, a correlação do bitcoin com o iShares Expanded Tech Software ETF (IGV) subiu para 0,73, de acordo com pesquisas da ByteTree. Este é um nível de correlação notavelmente alto, indicando que os movimentos de preço do bitcoin e das ações de software estão atualmente intimamente ligados. No ano até agora, o IGV caiu cerca de 20%, enquanto o bitcoin caiu cerca de 16%, reforçando a semelhança no desempenho.

O IGV é pesadamente ponderado em grandes empresas de software e serviços como Microsoft, Oracle, Salesforce, Intuit e Adobe. A fraqueza em torno desses nomes puxou o ETF para baixo, e o bitcoin tem espelhado cada vez mais essa pressão.

Essa tendência se destaca porque o mercado de tecnologia mais amplo permaneceu relativamente resiliente. O Nasdaq 100 está apenas modestamente abaixo de suas máximas históricas, sugerindo que a pressão de venda foi concentrada em software em vez de se espalhar uniformemente por toda a tecnologia. O bitcoin, no entanto, parece estar acompanhando esse segmento mais fraco em vez do índice mais amplo.

A principal razão pela qual as ações de software estão sob pressão é o avanço rápido da inteligência artificial. As crescentes preocupações em torno da inteligência geral artificial (AGI) suscitaram temores de que os modelos de negócios tradicionais de software possam enfrentar uma interrupção de longo prazo. À medida que os investidores reavaliam as avaliações em todo o setor, as ações de software suportaram o peso da venda.

Analistas argumentam que o bitcoin pode estar preso nessa mesma narrativa. De uma perspectiva estrutural, o bitcoin pode ser visto como software nativo da internet e de código aberto, colocando-o mais próximo de ativos tecnológicos do que de commodities ou moedas tradicionais. Em períodos mais longos, o desempenho do bitcoin mostrou períodos de alta correlação com ações de tecnologia, especialmente durante estresse de mercado.

A ByteTree também destaca que o mercado de urso médio do setor de tecnologia tende a durar cerca de 14 meses. Desde que a atual queda começou em outubro, isso sugere que a pressão sobre as ações de software, e por extensão o bitcoin, pode persistir por grande parte de 2026. Dito isso, um ambiente macroeconômico resiliente ainda poderia fornecer suporte subjacente e limitar o risco de queda.

Em resumo, o bitcoin está se comportando menos como uma proteção não correlacionada e mais como um ativo tecnológico de alta beta. Enquanto as ações de software permanecerem sob pressão devido à incerteza impulsionada pela IA, o bitcoin pode continuar a ser negociado em estreita alinhamento com este setor problemático em vez de se destacar por conta própria.