Como um importante consórcio bancário planeja remodelar as finanças digitais com uma stablecoin regulamentada atrelada ao euro

Em uma mudança significativa para as finanças digitais, um consórcio de 12 grandes bancos europeus uniu forças para construir uma stablecoin regulamentada atrelada ao euro, projetada para rivalizar com a dominância do dinheiro digital denominado em dólar dos EUA. Esta iniciativa — organizada através de uma joint venture baseada na Holanda chamada Qivalis — visa criar um ativo digital de euro confiável, em conformidade e eficiente que apoie pagamentos transfronteiriços mais rápidos e uma infraestrutura de pagamento europeia mais competitiva.

Os esforços da Europa em stablecoins desfrutam de forte apoio regulatório sob a estrutura de Mercados em Ativos Cripto (MiCA) da UE, que fornece regras claras para a emissão de ativos digitais e proteção do consumidor. Ao aproveitar essa estrutura e a credibilidade de instituições bancárias estabelecidas, o projeto espera oferecer uma alternativa segura e transparente aos stablecoins vinculados ao dólar, como USDT e USDC — que hoje dominam mais de 99% do mercado global de stablecoins.

🏦 O que é Qivalis e quem está envolvido?

Qivalis é uma joint venture recém-formada apoiada por bancos europeus líderes — cada um trazendo experiência, escala e credibilidade regulatória ao projeto. A lista atual inclui:

BBVA (multinacional espanhola)

BNP Paribas (França)

CaixaBank (Espanha)

ING (Países Baixos)

UniCredit (Itália)

Banca Sella (Itália)

SEB (Suécia)

DekaBank (Alemanha)

DAZ BANK (Alemanha)

KBC (Bélgica)

Raiffeisen Bank International (Áustria)

Danske Bank (Dinamarca)

Este agrupamento de líderes financeiros estabelecidos sinaliza um nível raro de cooperação na indústria — especialmente em iniciativas de blockchain, que muitas vezes são perseguidas individualmente por empresas de fintech em vez de instituições tradicionais.

Missão e Cronograma — Um Stablecoin com Propósito

O objetivo declarado do consórcio é construir um stablecoin em euros que seja totalmente garantido 1:1 com reservas em euros e emitido sob a supervisão de reguladores. Espera-se que o stablecoin seja lançado na segunda metade de 2026, aguardando aprovação regulatória do Banco Central Holandês como uma Instituição de Dinheiro Eletrônico (EMI).

Este passo regulatório é crítico: ao invés de lançar em um contexto não regulamentado ou semi-regulamentado, o Qivalis está navegando na estrutura da UE que enfatiza proteções ao consumidor, transparência e supervisão institucional. Essa abordagem poderia incentivar uma adoção mais ampla entre empresas e consumidores receosos dos riscos de conformidade.

Por que a Europa está dando este passo

O cenário atual de stablecoins é esmagadoramente dominado por ativos atrelados ao dólar americano — com tokens como USDT e USDC ancorando a maioria dos pagamentos digitais e liquidez nos mercados de cripto. Essa dominância se estende além da negociação, influenciando remessas internacionais, aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) e comércio transfronteiriço.

No entanto, a dominância do dólar nos stablecoins cria:

Dependência geopolítica da infraestrutura financeira dos EUA

Exposição a mudanças regulatórias dos EUA, e

Liquidez digital limitada baseada em euros nos mercados globais.

O stablecoin em euros do Qivalis visa contrabalançar essas pressões, fornecendo uma alternativa de dinheiro digital europeu que reflete a escala econômica do bloco e as expectativas regulatórias — particularmente para casos de uso institucional e empresarial.

Como o Stablecoin em Euros Funcionará

Embora o token ainda não tenha sido emitido, os princípios fundamentais do projeto estão claros a partir de fontes oficiais e diretrizes regulatórias sobre MiCA:

🪙 Totalmente Garantido e Regulamentado

O token será vinculado 1:1 ao euro e suportado por ativos de reserva mantidos em contas seguras e regulamentadas. Isso garante estabilidade e confiança — essenciais para casos de uso de pagamentos e liquidações.

📜 Design Compatível com MiCA

MiCA é uma estrutura abrangente da UE para ativos digitais que protege investidores e garante que os emissores de stablecoins mantenham práticas financeiras prudentes. Ser compatível com MiCA significa que este stablecoin em euros poderia ser confiável por bancos, empresas e consumidores.

⚡ Pagamentos Potencializados por Blockchain

Diferentemente dos sistemas interbancários tradicionais, a blockchain permite liquidação instantânea, transações programáveis e meios de pagamento 24/7 através de fronteiras — vantagens que são essenciais para os casos de uso visados pelo consórcio.

📈 Integração com TradFi e Ativos Tokenizados

Os bancos podem integrar o stablecoin em sistemas legados para pagamentos, empréstimos, liquidações e ativos tokenizados — conectando as finanças tradicionais com trilhos digitais.

Benefícios Potenciais para a Europa e Além

⚡ Pagamentos Mais Rápidos

As empresas europeias poderiam liquidar faturas e remessas transfronteiriças em tempo real, reduzindo a dependência de redes bancárias correspondentes lentas.

💸 Custos Mais Baixos

Ao permitir liquidação via blockchain e reduzir intermediários, o stablecoin poderia baixar taxas de transação e liquidação — uma grande vantagem para consumidores e empresas.

🌐 Autonomia Financeira

Um stablecoin vinculado ao euro ajuda a Europa a afirmar sua presença monetária nas finanças digitais, reduzindo a dependência da zona do euro em relação ao dinheiro digital em dólares americanos.

❓ Desafios à Frente

Apesar do forte apoio à iniciativa, ainda enfrenta obstáculos:

🧾 Aprovação Regulamentar

Obter uma licença de EMI do Banco Central Holandês não é trivial e requer conformidade rigorosa, prontidão operacional e estruturas de risco.

💱 Adoção de Mercado

Convencer empresas, bolsas, carteiras e consumidores a adotar um stablecoin em euros — especialmente quando as opções em dólares americanos dominam a liquidez — levará tempo e suporte do ecossistema.

🪪 Experiência do Usuário

Para uso mainstream, interfaces e integrações devem ser perfeitas — incluindo rampas de entrada e saída de cripto-fiat e usabilidade de carteiras para usuários não técnicos.

Pensamento Final — Um Novo Capítulo em Dinheiro Digital

A formação de um consórcio de 12 bancos para lançar um stablecoin em euros em conformidade com as regulamentações marca um ponto de virada estratégico nas finanças digitais globais. Ele combina a confiança bancária tradicional com a inovação da blockchain e clareza regulatória, posicionando a Europa para oferecer um sistema de pagamento credível baseado em euros em par com os mercados de stablecoins em dólares estabelecidos.

Se bem-sucedido, esta iniciativa poderia remodelar como pagamentos, liquidações e comércio transfronteiriço funcionam — não apenas dentro da Europa, mas globalmente — fornecendo um euro digital confiável, regulamentado e eficiente.