Aragon estreia um novo framework e um painel ao vivo que tornam a propriedade de tokens verificável, lançando com Uniswap, Curve, Lido, Aerodrome e outros protocolos líderes como o primeiro grupo para estabelecer um novo padrão para transparência e responsabilidade onchain.

Terça-feira, 04 de fevereiro, Zug, Suíça — Aragon anunciou hoje o lançamento público do Framework de Token de Propriedade, um novo padrão baseado em evidências para avaliar tokens cripto com base em fundamentos em vez de narrativas. Juntamente com o framework, Aragon lançou o Painel de Token de Propriedade, um produto público projetado para tornar a propriedade de tokens auditável na prática.

O lançamento aborda um dos problemas mais persistentes da indústria cripto: os tokens são amplamente negociados e investidos, mas não há um padrão compartilhado para avaliar o que um token realmente possui ou pode reivindicar de forma credível. Como resultado, muitos tokens são negociados com base em suposições sobre influência de governança, captura de taxas futuras ou alinhamento com o sucesso de um protocolo, sem evidências claras de que os detentores de tokens têm direitos aplicáveis sobre os ativos e fluxos de valor que determinam os resultados econômicos. Onde esses direitos são fracos, discricionários ou contornáveis, os mercados geralmente descontam os tokens de acordo. De acordo com um estudo recente da CoinGecko, 11.6 milhões de tokens cripto falharam em 2025, representando cerca de 86% de todas as falhas de projetos registradas entre 2021 e 2025, um sinal claro de que muitos tokens no mercado não estão sustentando viabilidade a longo prazo.

O Quadro de Tokens de Propriedade é projetado para tornar essas realidades transparentes. Em vez de tratar 'governança' como um proxy para propriedade, o quadro avalia se os detentores de tokens têm controle programático e aplicável sobre decisões e fluxos de valor economicamente materiais. Ele se baseia em evidências primárias, incluindo contratos implantados, caminhos de execução e atualização, mecanismos de roteamento de valor e dependências offchain verificáveis que podem reforçar ou minar os direitos dos detentores de tokens.

'Contratos inteligentes tornam possível codificar e impor direitos econômicos diretamente no código, mas esses direitos só existem onde os sistemas realmente implementam esse plano de controle', disse Anthony Leutenegger, CEO da Aragon. 'Quando a propriedade é discricionária ou não verificável, a exposição dos detentores de tokens se torna uma questão de confiança. O quadro é construído para educar os participantes do mercado sobre o poder real que um token possui e, além disso, apontar dependências offchain que podem criar incentivos desalinhados que poderiam impactar negativamente o valor de um token.'

O quadro avalia tokens em quatro dimensões principais e fornece evidências concretas para respaldar a avaliação:

  • Controle Onchain: Se os detentores de tokens são a autoridade final sobre ações economicamente materiais, incluindo atualizações, mudanças de parâmetros, controles de emergência e modificação de suprimentos.

  • Acúmulo de Valor: Se um mecanismo baseado em regras ao vivo produz fluxos de valor observáveis ou efeitos de escassez de tokens que se acumulam para os detentores de tokens.

  • Verificabilidade: Se códigos e implantações economicamente materiais podem ser verificados de forma independente a partir de evidências onchain primárias.

  • Distribuição de Tokens: Se a propriedade e o poder de voto efetivo estão distribuídos de maneira significativa, em vez de concentrados em blocos de controle comum.

  • Dependências offchain: se os incentivos estão alinhados ou desalinhados offchain para garantir que valor e segurança não sejam desviados do token.

Junto com o quadro, a Aragon lançou o Painel de Tokens de Propriedade, um produto ao vivo que operacionaliza a metodologia e apresenta perfis de propriedade estruturados para protocolos reais. O painel aplica o quadro usando dados onchain e offchain publicamente verificáveis e continuamente atualizados, permitindo que os usuários inspecionem como as reivindicações de propriedade se mapeiam para sistemas implantados na prática.

O lançamento inicial inclui perfis para UNI, CRV, LDO, AERO e AAVE, com mais tokens programados para serem lançados em breve. Esses perfis foram desenvolvidos em colaboração com os respectivos protocolos do token listado, com cada projeto se envolvendo diretamente na definição de escopo, evidência e precisão de representação. Este processo colaborativo garante que as listagens reflitam implantações e estruturas de governança validadas, em vez de interpretação ou especulação de terceiros.

Cada perfil de painel está vinculado diretamente às evidências subjacentes que apoiam sua avaliação, incluindo contratos implantados, caminhos de execução de governança e estruturas offchain relevantes, quando aplicável. Novas listagens de tokens serão adicionadas de forma contínua, com o painel projetado para evoluir em uma referência viva para os fundamentos dos tokens à medida que o padrão se expande.

O Quadro de Tokens de Propriedade e o painel foram desenvolvidos em colaboração com equipes de protocolo participantes e revisados por especialistas em governança, legais e de políticas focados em sistemas onchain e estruturas de ativos digitais. O processo de revisão foi projetado para revelar como a propriedade e o controle realmente funcionam após o lançamento de um token, incluindo os riscos introduzidos por dependências discricionárias ou opacas. 'O quadro da Aragon fornece a transparência necessária para tokens de rede. Ele mostra quem ainda tem poder sobre um token após seu lançamento, o que isso significa para usuários e investidores, e quais riscos estão associados a essas dependências ocultas', disse Miles Jennings, Conselheiro Geral da a16z crypto.

O Quadro de Tokens de Propriedade e o painel não constituem aconselhamento legal, financeiro ou de investimento.

Sobre a Aragon

A Aragon cria os sistemas que ajudam redes a operar com segurança em grande escala, desde como alocam capital até como tomam decisões e gerenciam a propriedade.

Fundada em 2017, a Aragon é um dos principais provedores de infraestrutura onchain que alimenta governança, alocação de capital e propriedade de protocolo para algumas das maiores redes em cripto. Seus quadros modulares são usados para gerenciar dezenas de bilhões de dólares em ativos e suportar implementações de alto perfil, incluindo Lido, Curve, Polygon, Taiko, Morpho, Katana e outros.

No cerne da pilha Aragon está o Aragon OSx, uma camada modular de execução e permissões que separa a tomada de decisões da execução, permitindo que sistemas de governança e propriedade evoluam sem migrações arriscadas. No topo dessa fundação, a Aragon fornece produtos e serviços para design de tokenomics, distribuição de incentivos e capital, gestão de tesouraria e governança segura e atualizável.

A Aragon enfatiza segurança, modularidade e resiliência a longo prazo. Sua infraestrutura opera há mais de oito anos sem incidentes de segurança e é projetada para ajudar redes a coordenar valor, se adaptar ao longo do tempo e construir sistemas que valem a pena possuir.

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