يتحدث معظم المستثمرين عن متوسط تكلفة الدولار كما لو كان يتعلق بعقلية أو السيطرة العاطفية، لكن النتيجة مدفوعة في الغالب بثلاثة متغيرات: التقلب، اتجاه الاتجاه، وسرعة النشر. البيتكوين هو أحد أنظف البيئات لدراسة هذا لأنها تضغط عقودًا من تقلبات السوق التقليدية في بضع سنوات. تحصل على انخفاضات عميقة، انتعاشات عنيفة، نطاقات جانبية طويلة، و مراحل اتجاه أُسّيّة، أحيانًا كلها داخل دورة واحدة.
في نشرتي الإخبارية هذا الصباح، لقد قمت بالفعل بنمذجة هذا باستخدام مسارات أسعار محكومة وجداول نشر مختلفة لعزل ما يفعله DCA حقًا. عندما تحتفظ برأس المال، ونافذة الوقت، وسعر النهاية ثابتين وتغير فقط كيفية نشر الأموال، يمكن أن تكون الفروق في النتائج ضخمة.
على سبيل المثال، في مسار مصمم حيث ينخفض السعر لعدة أشهر قبل أن يتعافى، أدى توزيع رأس المال بشكل متساوٍ على مدار السنة إلى إنتاج المزيد من BTC بتكلفة متوسطة أقل بكثير من نشر كل شيء مقدماً. ولكن عندما قلبت السيناريو وصممت اتجاهًا صاعدًا مستمرًا حيث يرتفع السعر في البداية ولا يعود بشكل ملحوظ إلى المستوى الابتدائي، تفوق المبلغ الإجمالي بفارق كبير. لم يفشل أي شيء في أي من الحالتين - هذه فقط رياضيات كيفية تفاعل التقلبات مع جداول النشر الثابتة.
الواقع غير المريح هو أن DCA مقابل المبلغ الإجمالي ليس نقاشًا حول الانضباط. إنه مشكلة اعتماد على المسار. إذا قضى السعر وقتًا أقل من مستواك الابتدائي، فإن DCA عادةً ما يحسن النتائج. إذا ابتعد السعر عن مستواك الابتدائي، فإن المبلغ الإجمالي عادةً ما يفوز. المشكلة هي أنك نادرًا ما تعرف في أي بيئة أنت فيها أثناء حدوث ذلك، ولهذا السبب ينتهي معظم المستثمرين الحقيقيين بمزج الاثنين دون أن يدركوا ذلك.
أكبر خطأ أراه ليس في اختيار DCA أو المبلغ الإجمالي - بل في عدم وجود هيكل على الإطلاق. يقول معظم الناس إنهم سيقومون "بالشراء في الانخفاضات"، لكنهم يشترون أقل عندما ينخفض السعر ويشترون أكثر عندما يكون السعر مرتفعًا بالفعل. من منظور رياضي، هذه عادةً أسوأ نسخة ممكنة من DCA.
الهدف الحقيقي ليس تحسين سيناريو واحد بشكل مثالي. بل هو تصميم خطة نشر تصمد أمام مسارات السوق المتعددة دون أن تفشل في دخولك.
ضع خطة. اختر نافذة نشر. التزم بها.
