Wall Streets mäktigaste derivatbörs undersöker en egen krypto-liknande token, och konsekvenserna är mycket större än bara ett nytt experiment bland stora företag.
Enligt rapporter säger CME Group vd Terry Duffy att företaget undersöker “initiativ med vår egen coin” som kan fungera på ett decentraliserat nätverk. Kommentaren kom när de diskuterade marginal och tokeniserad säkerhet, inte konsumentkrypto eller betalningar.
Den skillnaden är viktig. Om de lanserar en coin från CME kommer den inte att likna en vanlig kryptovaluta eller stabil mynt för privatpersoner.
Istället kan den bli en central del av marknadens infrastruktur, som tyst styr hur risk rör sig i globala finansiella marknader.
CME Coin är ett säkerhetsupplägg, inte en kryptovalutalansering
CME:s uttalande handlade bara om säkerhet och marginal, grunden för handel med derivat. Alla terminer eller optioner hos CME kräver att handlare lämnar in marginal, ofta i kontanter eller likvida tillgångar av hög kvalitet.
Om CME tokeniserar den processen kan marginalen röras på en blockkedja, nästan i realtid. Det minskar behovet av traditionella banksystem, som fortfarande bara fungerar vissa timmar.
Det är också viktigt att CME redan bestämmer vad som godkänns som säkerhet. En coin från CME skulle ta den kontrollen in i en tokeniserad miljö, utan att någon annan sätter reglerna.
Varför detta kan bli större än de flesta stablecoins
Stabila mynt som USDC eller USDT är kända i kryptosammanhang på grund av sin storlek och att de används till handel och betalningar. Men de flyttar mest pengar.
En coin från CME skulle flytta risk.
CME hanterar derivatvärden på biljoner USD inom räntor, aktier, råvaror och krypto. Säkerheter som används i systemet har mycket högre omsättning och större betydelse än vanliga betaltokens.
Om de accepterar en coin från CME som marginal kommer den att vara centrum för prisbildning och finansiell stabilitet. Stabila mynt får sällan den rollen.
Den som har kontroll över säkerheter har kontroll över marknaderna
Säkerhet är den stora flaskhalsen i dagens finanssystem. Den avgör vem som får handla, hur mycket hävstång man får, och hur press sprider sig vid oro.
Om CME skapar ett eget tokeniserat säkerhetsmedel decentraliserar de inte marknader. De förstärker sin roll som pålitlig mellanhand, nu med blockkedjeteknik.
En coin från CME skulle nästan säkert bara vara för institutionella aktörer. Den är inte till för handel, spekulation eller avkastning.
Det finns inget öppet styre, ingen tillgång för alla, och ingen DeFi-koppling. Blockkedjan fungerar mest som gemensam infrastruktur, inte som ett öppet system.
Det liknar hur andra Wall Street-företag ser på tokenisering: de använder tekniken men behåller sin makt.