Recentemente, a última frase foi amplificada repetidamente no mercado.
Trump respondeu publicamente dizendo: a redução da taxa de juros é 'sem dúvida', se Walsh realmente tivesse a intenção de aumentar a taxa, já teria saído.
Por que essa frase tem um poder de impacto tão forte?
Porque não é um economista analisando, mas um político que pode reassumir o controle da narrativa monetária, definindo o tom para o mercado.
Muitas pessoas reagem inicialmente com:
👉 A redução da taxa de juros está chegando?
👉 O Bitcoin vai se recuperar?
Mas se você só se concentrar em 'redução da taxa de juros = positivo para ativos de risco', então você realmente entendeu apenas metade.
Primeiro, o que realmente importa para o mercado não é 'se vai haver uma redução', mas 'por que deve haver uma redução'
Do ponto de vista dos dados, a situação atual do Federal Reserve não é fácil.
O emprego está desacelerando, e o "pequeno não agrícola" não atendeu às expectativas; a inflação, embora tenha recuado, ainda apresenta rigidez; o déficit fiscal é elevado, e o efeito bola de neve da dívida está se tornando cada vez mais evidente.
O que isso significa?
Significa que taxas de juros altas não são um estado que pode ser mantido a longo prazo.
Portanto, a afirmação do Zhongjin parece tão calma:
Independentemente de quem seja o presidente do Federal Reserve, a expansão da balança patrimonial é quase irreversível.
Isso não é uma questão de posição política, mas sim um problema estrutural.
Enquanto o tamanho da dívida permanecer, e a lacuna fiscal não puder ser rapidamente preenchida, a política monetária acabará tendo que ceder para "afrouxamento".
A declaração de Trump, essencialmente, não está "prevendo", mas sim se alinhando a um consenso de mercado que já se formou.
Dois, por que o BTC não subiu imediatamente?
Esse é o lugar onde muitas pessoas se sentem mais confusas.
Se o mercado já está apostando na redução de taxas, por que o Bitcoin está fraco?
Há uma única razão:
O mercado agora não está negociando o "futuro", mas sim a "incerteza do período de transição".
Antes de realmente baixar as taxas de juros, geralmente passamos por três coisas:
1) Os dados macroeconômicos flutuam repetidamente
2) Expectativas políticas mudam frequentemente
3) A liquidez está sendo restringida em fases
Neste estágio, o BTC geralmente não é o "ativo de primeira reação", mas sim um ativo de risco que está sob pressão.
Vários ciclos históricos provaram que:
O BTC realmente se fortalece, geralmente acontece após o corte de juros ser confirmado, e a liquidez começar a voltar de verdade, e não durante o período em que as expectativas são mais barulhentas.
Portanto, o que você vê agora é:
Os tópicos macroeconômicos estão cada vez mais "pombos".
Mas o sentimento do mercado está se tornando cada vez mais cauteloso.
Três, se realmente houver um corte de juros, como o BTC irá se comportar?
Se o corte de juros for apenas simbólico, e de ritmo lento, o BTC provavelmente será apenas uma recuperação corretiva;
Mas se for um corte de juros passivo e contínuo, a lógica mudará completamente.
Por quê?
Porque isso significa que:
👉 As taxas de juros reais estão caindo rapidamente
👉 O retorno dos ativos em dólares está sendo comprimido
👉 A atratividade dos "ativos não soberanos" está ressurgindo
Esse é o verdadeiro ambiente de precificação do BTC.
Mas preste atenção a uma mudança-chave: nesta rodada, o mercado pode não seguir mais o velho roteiro.
Quatro, no ciclo antigo, todos apostavam em "preços"; no novo ciclo, a aposta é em "sistemas".
Diferente das rodadas anteriores, desta vez o mercado já não está mais simplesmente acreditando na volatilidade.
ETFs, posicionamentos institucionais, estruturas regulatórias, mercados de previsão e a escala das stablecoins já levaram os ativos criptográficos a uma fase mais "sistemática".
Você perceberá uma tendência óbvia:
Os fundos começam a se preocupar não apenas se o BTC vai subir, mas sim —
se o dinheiro neste sistema pode entrar e sair de forma estável, se pode ser liquidado com baixa fricção, e se pode ser contínuo.
É também por isso que, ao focar na macroeconomia e no BTC, eu olho também para infraestrutura de stablecoins como
@Plasma $XPL #Plasma infraestruturas de stablecoins como estas.
Se o corte de juros realmente começar, o retorno da liquidez não será apenas de fundos especulativos, mas também da demanda por stablecoins em cenários de uso real.
E uma vez que a escala das stablecoins se expanda, os verdadeiros beneficiários geralmente não são os ativos que mais contam histórias, mas sim as infraestruturas subjacentes que suportam o liquidação.
Cinco, conclusão: o mercado já começou a apostar, mas a direção pode não ser a que você pensa.
As palavras de Trump fizeram o mercado mais certo de uma coisa: altas taxas de juros não são o fim.
Mas do "corte de juros garantido" até "a reversão total dos ativos", ainda há um caminho cheio de ruídos e reavaliações.
Nesse caminho, simplesmente apostar na direção pode facilmente ser colhido repetidamente pelas emoções.
Os fundos verdadeiramente inteligentes geralmente fazem duas coisas ao mesmo tempo:
Esperam pelo ponto de inflexão do ciclo,
E se posicionam antecipadamente em infraestruturas que devem existir sob qualquer ciclo.
Se você conectar essas pistas, você descobrirá que:
O núcleo deste mercado não é apenas se o BTC pode se recuperar,
mas quem pode se tornar o "canal padrão" na próxima vez que a liquidez retornar.
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